美式下跌失效實物障礙期權定價方法.pdf

1、本文論述了美式下跌失效實物障礙期權定價方法，全文主要內(nèi)容如下：　　第一章首先介紹了期權、看漲期權、看跌期權、美式期權和歐式期權的概念，然后在此基礎上引入了障礙期權的概念。障礙期權由其定義決定了它價格要比一般的標準期權價格要低得多，但是它在商品和金融產(chǎn)品投資中能起到很好的避險效果。另外，障礙期權在項目投資策略中可以滿足投資者的個性化需求，即根據(jù)自己的投資習慣選擇性地在一定情況下放棄等待投資某項目的權利，轉而投資于別的項目。闡述了障礙期權

2、定價理論的發(fā)展，簡單介紹了當前的一些障礙期權的數(shù)值定價方法以及數(shù)值方法的缺陷和運用數(shù)值方法進行分析的原因。 第二章著重介紹了在紅利不等于零的情況下，投資項目中的產(chǎn)品價格被假定為滿足幾何布朗運動的模型，并介紹了障礙投資期權的定價模型。 第三章則詳細介紹了實物障礙期權定價的三種方法：未定權益的方法、差分不等式的方法和倒向隨機微分方程的方法。Karatzas基于Black-Scholes定價模型基礎介紹了紅利等于零情況下對金融

3、障礙期權的定價方法，以此作為出發(fā)點考慮項目投資策略的情況，而在障礙實物期權的模型中有對紅利不等于零的要求。在紅利不等于零的情況下，證明Black-Scholes定價模型的解的存在唯一性更為復雜，而這一步是用非數(shù)值方法進行障礙期權定價的基礎。另外，引入了倒向隨機微分方程這種新方法來對實物障礙期權進行定價。 第四章通過具體數(shù)值和圖形分析了不同參數(shù)對障礙期權價格的影響，包括對不同h值、不同δ值和不同σ值進行了數(shù)值分析，然后從經(jīng)濟學角度