分形市場下的期權定價及其風險管理研究.pdf

1、在經濟全球化的背景下，金融在中國經濟中的核心地位進一步凸現(xiàn)。金融問題，將是各國經濟社會發(fā)展、改革、穩(wěn)定必須謹慎處理的首要戰(zhàn)略性問題，也將是世界大國間競爭博弈、展現(xiàn)實力的戰(zhàn)略性新領域。期權作為金融市場中的衍生證券之一，其理論的研究，對于金融市場的發(fā)展和金融風險的防范有著極其重要的應用，在理論和實踐上都有重要的意義。 首先，文章對期權定價理論、金融風險的主要成果以及目前的研究熱點進行了詳盡的介紹，深入闡述了課題的現(xiàn)實意義。接著，介紹

2、了期權的有關概念及相關性質，從有效市場理論優(yōu)缺點出發(fā)，引出了基于非線性市場結構的分形市場理論，并與有效市場理論進行比較，介紹了布朗運動與分數布朗運動的定義及相關性質。 其次，文章研究了標的資產服從分數布朗運動的分數隨機微分方程解的一般形式及其基本性質、分數Black-Scholes公式、分數Black-Scholes微分方程以及其對應的推廣形式，重點研究了基于分數布朗運動下的障礙期權定價和權證定價公式。 再次，文章基于風