混合分形布朗運動模型在期權定價中的應用.pdf

1、期權又稱為選擇權，是一種衍生性金融工具。期權起始于十八世紀后期的歐洲與美國市場，但是由于制度不完整等因素，期權的發(fā)展一直受到抑制。直到芝加哥期權交易所開張，對期權合約買賣進行規(guī)范化，期權交易才變得更加普遍。
　　隨著期權交易的發(fā)展，期權越來越多的參與到各種金融活動中，期權的定價問題也越來越受到廣大學者的關注。二十世紀七十年代，F(xiàn)isher Black，Myron Scholes和Robert Merton提出了最為著名的歐式期權定

2、價模型——B-S模型。任何模型的提出都需要一定的假設，該模型也不例外，例如資產(chǎn)對數(shù)收益率服從正態(tài)分布，無風險利率是常數(shù)，不存在交易成本，資產(chǎn)無紅利，期權為歐式期權等。
　　然而在實際金融市場中，以上這些假設有些與現(xiàn)實并不相符。例如，金融資產(chǎn)收益率并不服從對數(shù)正態(tài)分布，而是具有“尖峰”、“肥尾”、“自相關性”的特點。這樣，我們可以考慮運用分形市場的特點改進B-S模型，以期得到一個能更貼近市場的歐式期權定價模型。
　　本文主要研