我國上市公司財務重述的市場反應研究.pdf

1、財務重述代表了原先發(fā)布的公告存在瑕疵，那么重新表述財務報告究竟是一種補救措施還是對市場的干擾.本文通過對我國證券市場上年報的重述公告的市場反應進行研究，發(fā)現(xiàn)財務重述帶來的市場反應為負（即累計異常收益率為負），并且重述的發(fā)起方、重述內容的不同所帶來的市場反應也具有差異。這說明財務重述的信息被投資者有效的識別，財務重述具有信號傳遞的作用。財務重述公告所包含的信息使得投資者可以做出理性的投資決策，從而避免了盲目投資，投資者的利益得到了有效的保

2、護。可見，財務重述是一種有效的糾錯機制。
　　財務重述制度是對原有的不全面的信息進行的補充，是對會計信息失真的糾正。對于財務重述的理解存在不同的觀點，如:投資者保護觀和決策有用觀，但這兩種觀點并不存在本質的矛盾。
　　投資者保護觀強調財務報告要具有透明度、中立性以及充分披露的特征，而財務重述制度就是對先前公開發(fā)布的報告的更正或者補充，以糾正會計信息的失真，從而達到保護投資者的目的。而投資者保護的一個重要目的之一就是使投資者能