我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)LPFs融資模式研究.pdf

1、房地產(chǎn)是資金密集型的行業(yè)，資金需求量大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高，同時(shí)房地產(chǎn)行業(yè)又是我國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有巨大的帶動(dòng)作用。但目前隨著國(guó)家規(guī)范房地產(chǎn)金融市場(chǎng)，提高行業(yè)貸款門(mén)檻，絕大多數(shù)依賴(lài)銀行貸款的房地產(chǎn)行業(yè)都面臨著資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。在很多房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)都在尋找新融資途徑的背景下，房地產(chǎn)投資信托(REITs)作為一種重要的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的融資渠道，一種較新穎的證券產(chǎn)品，近年來(lái)在國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)上得到迅速發(fā)展。 借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合

2、我國(guó)情況，本文認(rèn)為我國(guó)已具備發(fā)展房地產(chǎn)投資信托產(chǎn)品的市場(chǎng)環(huán)境，并認(rèn)為采用契約型上市房地產(chǎn)投資基金(LPFs)是一條較好的路徑選擇。在我國(guó)實(shí)行REITs的主要運(yùn)行模式之一的契約型上市房地產(chǎn)投資基金(LPFs)從宏觀(guān)上可以深化的資本市場(chǎng)，減低房地產(chǎn)貸款集中在銀行體系的負(fù)擔(dān)，引導(dǎo)市場(chǎng)資金回流銀行體系；從微觀(guān)上可以吸引大量的個(gè)人投資者，使他們無(wú)須直接擁有房地產(chǎn)就獲得房地產(chǎn)投資的盈利機(jī)會(huì)，坐享分紅；同時(shí)可以引導(dǎo)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商從傳統(tǒng)的以購(gòu)地、開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)