國內股指期貨流動性實證研究.pdf

1、在市場具有充足流動性的情況下，股指期貨的價格發(fā)現和套期保值兩大功能才能得到充分的發(fā)揮。我國的CFFEX滬深300股指期貨從2010年4月16日上市交易，到現在接近四年。為了了解在這個近四年時間里面，滬深300股指期貨的流動性發(fā)展狀況及相關特征，及時發(fā)現其中可能存在的問題，有必要對流動性進行針對性的研究。
　　國內外都有很多關于流動性的研究，學者們提出了許多合理有效的流動性衡量指標。但是這些研究主要集中在國外，而對中國滬深300股指

2、期貨的流動性研究則比較少見，有部分的研究工作也都是基于日線的數據展開，很大程度上是從整體上去把握股指期貨的流動性，沒有深入到高頻數據中進行分析，不足以充分反映滬深300股指期貨流動性特征，所以要求研究人員利用高頻數據對市場特征進行研究。
　　本文通過研究大量的流動性測度相關文獻，結合滬深300股指期貨的實際情況，選取了具有代表性和科學性的指標體系。采用定性分析和定量分析相結合的方法，分析了滬深300股指期貨上市以來流動性的整體特征