白糖期貨流動(dòng)性實(shí)證研究.pdf

1、市場(chǎng)流動(dòng)性是衡量金融市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量的一個(gè)重要指標(biāo)，一個(gè)富有流動(dòng)性的市場(chǎng)使得投資者可以以較低的成本進(jìn)出市場(chǎng)，因此，對(duì)于增強(qiáng)投資者信心、保持市場(chǎng)穩(wěn)定、促進(jìn)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，具有重要而深遠(yuǎn)的意義。上世紀(jì)80年代初以來(lái)發(fā)生的一系列危機(jī)以及2008年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)給整個(gè)金融體系乃至全球經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)面影響，給金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)都帶來(lái)嚴(yán)重沖擊，充分暴露了金融市場(chǎng)的脆弱性，而市場(chǎng)極度缺乏流動(dòng)性則成為危機(jī)爆發(fā)時(shí)的顯著特征，

2、為此，很多學(xué)者意識(shí)到流動(dòng)性在金融市場(chǎng)中的重要性，將其作為衡量市場(chǎng)質(zhì)量和運(yùn)行效率的一個(gè)要指標(biāo)，開(kāi)始嘗試運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的理論和方法進(jìn)行研究。 本文采用理論研究與實(shí)證分析、定性分析與定量分析相結(jié)合的研究方法，在收集國(guó)內(nèi)外相關(guān)資料的基礎(chǔ)上，對(duì)期貨市場(chǎng)流動(dòng)性概念作了明確的界定；在國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)流動(dòng)性衡量方法的基礎(chǔ)上，采用了新的流動(dòng)性指標(biāo)衡量指標(biāo)。同時(shí)，本文結(jié)合自己做白糖期貨的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)鄭州商品交易所的白糖期貨期貨市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)行實(shí)證分