我國(guó)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系研究.pdf

1、2008年由美國(guó)次貸危機(jī)所引起的全球性金融危機(jī)對(duì)各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了巨大沖擊。這次危機(jī)是由于美國(guó)金融業(yè)的快速發(fā)展，而與之相適應(yīng)的金融監(jiān)管水平未能得到提高，導(dǎo)致了整個(gè)美國(guó)金融體系的抗風(fēng)險(xiǎn)能力的下降，使得金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不協(xié)調(diào)所引發(fā)的。 這次金融危機(jī)對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的沖擊，許多學(xué)者反思我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不合理，提出了許多調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特別是工業(yè)結(jié)構(gòu)的思路，也有些學(xué)者提出了金融資產(chǎn)總量的增加對(duì)抗擊經(jīng)濟(jì)危機(jī)的作用。但對(duì)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的

2、變化如何影響經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定及發(fā)展，卻較少有學(xué)者進(jìn)行研究和發(fā)表公開(kāi)評(píng)論。因此本文選擇金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行研究，以期對(duì)我國(guó)如何促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供借鑒。 本文首先分析了我國(guó)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變遷歷程和現(xiàn)狀分析，指出當(dāng)前我國(guó)現(xiàn)有金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)貨幣性金融資產(chǎn)與非貨幣性金融資產(chǎn)的比例失調(diào)。(2)保險(xiǎn)類資產(chǎn)規(guī)模較小，導(dǎo)致社會(huì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低。(3)債券結(jié)構(gòu)不合理，政府債券比重過(guò)高。其次從理論上

3、分析了金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的協(xié)調(diào)原理，在分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的基礎(chǔ)上，指出金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)通過(guò)對(duì)社會(huì)儲(chǔ)蓄、投資及金融效率等方面的影響，作用于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。最后，利用協(xié)整檢驗(yàn)、向量誤差修正模型和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)對(duì)1978-2007年我國(guó)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，研究表明雖然我國(guó)金融資產(chǎn)總量結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相互作用，但是金融資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的因果關(guān)系不顯著，貨幣性金融資產(chǎn)和股票對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有明顯的推動(dòng)作用，