基于社會融資規(guī)模的我國金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長關(guān)系研究.pdf

1、全球金融危機導(dǎo)致實體經(jīng)濟衰退，再次引發(fā)對金融體系及結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟關(guān)系的研究。近年來，隨著金融改革的不斷推進，我國金融市場逐步完善，金融業(yè)態(tài)日益多樣，創(chuàng)新型金融產(chǎn)品和工具不斷涌現(xiàn)。在此背景下，我國金融總量持續(xù)擴大，金融結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變革，尤其是直接融資的快速增長，使得區(qū)域融資結(jié)構(gòu)更趨多元化，銀行信貸、股票和債券三種融資方式漸成“三足鼎立”之勢。研究我國金融總量以及不同融資方式構(gòu)成的金融結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟增長的作用，不僅具有重要的理論意義，而且對我國金融

2、發(fā)展也具有一定的政策指導(dǎo)價值。
　　本文對社會融資規(guī)模代表的金融總量和GDP代表的經(jīng)濟總量的空間聚集性進行了測量，然后基于社會融資規(guī)模的視角，運用空間計量經(jīng)濟學(xué)方法，對我國金融總量和結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟增長中的地位和作用進行了實證研究。研究發(fā)現(xiàn)，我國的社會融資規(guī)模和經(jīng)濟增長存在顯著的空間聚集和區(qū)域溢出效應(yīng)，金融聚集程度比經(jīng)濟聚集程度更高。社會融資規(guī)模總量和結(jié)構(gòu)均可拉動經(jīng)濟增長，但銀行信貸對經(jīng)濟的拉動作用要大于股票和債券等直接融資對經(jīng)濟的貢獻