論金融衍生產品之市場風險管理——基于花旗銀行IRS案例的研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文以金融衍生產品的市場風險作為研究對象，闡述金融衍生產品的涵義，分類，以及特征。探討金融衍生產品對金融行業(yè)的影響，論述其雙刃劍的特點，即自身具有高風險性但又可以作為理想的風險管理工具。 在此基礎上，本文進一步探討金融衍生產品的風險識別及度量方法。在風險度量方法的章節(jié)著重論述風險價值VaR（Value at Risk）的基本原理，計算方法及其各種預測模型。本文選取廣義自回歸條件異方差GARCH（General Autogress

2、ive Conditional Heteroskedasticity）模型，采用蒙特卡羅模擬，分別預測固定利率貸款產品和加入利率互換的組合產品的風險水平，通過對比，論證了金融衍生產品如果使用得當可以較好地控制市場風險的觀點。為了驗證該模型計算結果的準確性，本文將計算結果與實際觀測得到的收益率進行比較，證實理論模型和計算方法的可信度。這對于如何合理使用金融衍生產品進行市場風險控制的提供了計量方法上的某些參考。 本文在實證計算中采用

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