證券投資學(xué)股票分析論文

1、證券投資學(xué)股票分析論文——澄星股份（600078）分析公司名稱公司名稱：江蘇澄星磷化工股份有限公司公司簡(jiǎn)介：公司簡(jiǎn)介：公司前身為江蘇鼎球?qū)崢I(yè)股份有限公司1997年5月經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)字(1997)第264號(hào)和證監(jiān)發(fā)字(1997)第265號(hào)文批準(zhǔn)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股3500萬(wàn)股共募集資金19355萬(wàn)元人民幣。公司股票名稱為“鼎球?qū)崢I(yè)”股票代碼為“600078”。2001年3月本公司更名為“江蘇澄星磷化工股份有限公司”股

2、票名稱變更為“澄星股份”股票代碼不變。宏觀分析：宏觀分析：1、我國(guó)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)政策：積極的財(cái)政政策、穩(wěn)健貨幣政策2、行業(yè)背景與政府政策：化肥需求發(fā)生變化，行業(yè)進(jìn)入調(diào)整周期。2016年將是化肥行業(yè)的洗牌淘汰年，成本高、虧損嚴(yán)重、資金困難的企業(yè)或?qū)㈦y逃厄運(yùn)。伴隨著我國(guó)人口老齡化逐步加深和從事重體力勞動(dòng)人數(shù)減少，糧食消耗縮減，糧食需求結(jié)構(gòu)也在發(fā)生改變。石油價(jià)格低迷，工業(yè)品對(duì)糧食需求不旺，高企的庫(kù)存及和持續(xù)托市收購(gòu)政策均意味著去庫(kù)存周期較長(zhǎng)。政策

3、趨于收緊目前，中國(guó)已經(jīng)成為世界化肥主要的生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，氮肥和磷肥產(chǎn)能、產(chǎn)量、消費(fèi)量居世界首位，并自給有余。從全產(chǎn)業(yè)來(lái)看，發(fā)展仍不均衡，產(chǎn)能過(guò)剩矛盾突出，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整，技術(shù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)，節(jié)能環(huán)保和資源利用水平不高。在此背景下，2015年國(guó)內(nèi)化肥增值稅恢復(fù)征收，運(yùn)費(fèi)、電價(jià)、氣價(jià)方面的優(yōu)惠政策也在逐一取消，國(guó)家對(duì)化肥行業(yè)調(diào)控的力度正在不斷加大。2016年1月，包括化肥行業(yè)在內(nèi)的19個(gè)行業(yè)被銀行列入信貸壓縮退出行業(yè)，原則上不斷收回貸款，限

4、制企業(yè)再貸款數(shù)量。行業(yè)弱勢(shì)運(yùn)行國(guó)內(nèi)氮肥從1997年起完全自給，近年來(lái)產(chǎn)量一直居世界第一，2015年氮肥產(chǎn)能6000萬(wàn)噸（折純），自給率124%；2015年磷肥產(chǎn)能2350萬(wàn)噸（P2O5），自給率143%；鉀肥2015年產(chǎn)能約700萬(wàn)噸(K2O)，自給率53.3%，仍需適量進(jìn)口。2016年開(kāi)局，市場(chǎng)延續(xù)上年年底的低迷態(tài)勢(shì)，復(fù)合肥行業(yè)開(kāi)工率不高，需求難以拉動(dòng)。后期隨著春耕用肥的啟動(dòng)，市場(chǎng)有望轉(zhuǎn)暖，但價(jià)格波動(dòng)幅度有限。原料價(jià)格走低，盡管用肥旺

5、季之前氮肥價(jià)格將或出現(xiàn)一波行情，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈。2016年化肥市場(chǎng)仍是艱難的一年。行業(yè)分析行業(yè)分析：1、行業(yè)現(xiàn)狀：雖然近兩年化肥企業(yè)都在積極轉(zhuǎn)型，但從實(shí)際情況來(lái)看，效果并不明顯，只有降低供應(yīng)量才能保證行業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行?；市袠I(yè)也應(yīng)該像煤炭行業(yè)一樣大刀闊斧地去產(chǎn)能，只有完全淘汰了落后或環(huán)保不達(dá)標(biāo)的產(chǎn)能，維持供需平衡，化肥價(jià)格才能夠真正企穩(wěn)。市場(chǎng)旺季不旺目前河南地區(qū)的小麥?zhǔn)崭钜呀?jīng)完畢，按說(shuō)化肥市場(chǎng)應(yīng)該已經(jīng)進(jìn)入夏季用肥旺季，但目前整個(gè)化肥市