國內(nèi)與國際原油市場收益波動溢出效應(yīng)研究.pdf_第1頁
已閱讀1頁，還剩54頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、隨著政府繼續(xù)實施與國際接軌的原油定價原則，國內(nèi)與國際石油市場的關(guān)聯(lián)性必將進(jìn)一步加強(qiáng)，一旦國際石油市場發(fā)生動蕩，國際油價的波動就會迅速地傳導(dǎo)至國內(nèi)，并對我國經(jīng)濟(jì)運行產(chǎn)生沖擊。這種波動在不同市場之間的傳遞即為“波動溢出效應(yīng)”。檢驗石油市場間的波動溢出有助于更好地了解世界石油市場的格局，對于我國從國際市場進(jìn)出口石油和國內(nèi)石油政策的制定都具有重要的參考價值。 本文主要應(yīng)用存在溢出項的ARCH/GARCH模型來研究國內(nèi)與國際原油市場的波動

2、溢出效應(yīng)，該模型把均值與方差的擬合值作為回歸元引入到ARCH/GARCH模型的均值和方差方程中，并檢驗其顯著性。 在實證研究方面，本文首先對國內(nèi)與國際幾個主要原油市場收益率序列的波動性特征進(jìn)行了分析。結(jié)果表明：WTI、Brent和大慶原油市場均存在顯著的波動聚類特征，且具有GARCH效應(yīng)和顯著的杠桿效應(yīng)；而沙特輕油市場則不存在波動聚類特征。 針對各原油市場波動的不同特征，運用向量自回歸和存在溢出項的ARCH/GARCH模

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評論

0/150

提交評論