企業(yè)并購價值評估.pdf

1、　　并購作為資本運營的核心,近年來在我國以多種形式出現,它對于推動當前我國經濟發(fā)展和企業(yè)改制起著不可磨滅的作用。但是真正稱得上成功的例子并不多,絕大部分的企業(yè)并購未達到決策者的預期,原因表現在多個方面,其中并購決策工作滯后就是一個不容忽視的重要問題。企業(yè)并購要取得成功,首要問題是做好事前的決策分析,而決策的核心是評估并購能否創(chuàng)造價值以及對并購風險的認識。本文通過對企業(yè)并購價值評估系統(tǒng)的研究,得出企業(yè)并購價值評估公式V=V_A+V_s+V

2、_o,再結合我國的實際情況,分析了我國企業(yè)并購價值的現狀、特點以及對我國企業(yè)并購價值評估提出了一些建議,期望能為并購決策者提供一些新的思路和參考,科學的引導我國企業(yè)的并購實踐,促進國內企業(yè)并購效率的提高。
　　在研究方法上,本文遵循定性分析和定量分析相結合的原則,借鑒國內外學者在企業(yè)并購和價值評估方面的研究成果,結合實例進行說明。在研究過程中,本文運用價值評估技術手段,在并購決策中確立一套較為完整的價值分析方法,以使決策者有效的判

3、斷并購能否創(chuàng)造價值,從而作出正確的并購決策。
　　本文的核心工作主要包括：(1) 結合國內外資料,對企業(yè)并購價值評估進行了詳細的綜述,提出了企業(yè)并購決策的重點與難點,認為決策者應根據價值原則和價值評估系統(tǒng)進行并購決策。(2) 討論了企業(yè)并購價值評估系統(tǒng)以及評價模型。(3) 對企業(yè)并購中價值評估和風險關系以及風險防范進行了論述。
　　企業(yè)并購最終目標是為了實現企業(yè)的價值增加,將價值評估技術理論運用于企業(yè)并購決策中,體現了一種現