基于經(jīng)營(yíng)績(jī)效的兵團(tuán)上市公司治理結(jié)構(gòu)研究.pdf

1、公司治理結(jié)構(gòu)沒(méi)有統(tǒng)一模式，不同的地域、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平乃至不同的文化背景等都會(huì)使得公司治理結(jié)構(gòu)顯現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。借鑒國(guó)際上先進(jìn)的公司治理模式是我國(guó)上市公司的必修課，我國(guó)不能照搬國(guó)際模式，而兵團(tuán)的企業(yè)也需要研究具有適合自己特點(diǎn)的公司治理結(jié)構(gòu)。
　　 作為我國(guó)上市公司的一部分，兵團(tuán)上市公司與國(guó)內(nèi)其它上市公司相比，既有一些共性的東西，又有一些自己的特點(diǎn)。這里我們關(guān)注的是兵團(tuán)上市公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系，希望為兵團(tuán)上市公司完善治理結(jié)

2、構(gòu)、提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效提供合理化建議，從而為我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)的完善進(jìn)行有益探索。
　　 本文以兵團(tuán)上市公司治理結(jié)構(gòu)為研究對(duì)象，首先在國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)公司治理問(wèn)題研究成果的基礎(chǔ)上，對(duì)公司治理的內(nèi)涵、基本理論以及治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系的理論進(jìn)行了全面的總結(jié)，然后從經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力、償債能力和成長(zhǎng)能力四個(gè)方面對(duì)兵團(tuán)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行比較分析，并在此基礎(chǔ)上用因子分析方法對(duì)兵團(tuán)上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了科學(xué)的評(píng)價(jià)。接著從公司治理的三個(gè)重要方面

3、，即股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)和管理層激勵(lì)對(duì)兵團(tuán)上市公司的治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并以新農(nóng)開(kāi)發(fā)為例對(duì)兵團(tuán)上市公司的內(nèi)部治理機(jī)制進(jìn)行詳細(xì)分析。最后，在前面分析的基礎(chǔ)之上，用線性回歸方法對(duì)兵團(tuán)上市公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行研究。
　　 實(shí)證研究結(jié)果顯示，兵團(tuán)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效與第一大股東持股比例存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，與法人股比例、流通股比例及前五大股東持股比例不存在明顯的關(guān)系；董事會(huì)方面，兵團(tuán)上市公司董事會(huì)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈倒U型關(guān)系，獨(dú)立董事比