貨幣政策結構性研究.pdf

1、從商品市場均衡和貨幣市場均衡推導出來的Is—LM模型是分析宏觀經濟政策的主要模型，但是模型的假設前提是經濟個體是同質的，導致經濟結構的變化對宏觀經濟的影響被輕易忽略了。第二章我們從微觀的企業(yè)層面研究了貨幣需求異質性，理論和結果國實證結果表明貨幣需求具有明顯的行業(yè)異質性、地域異質性和規(guī)模異質性；第三章從宏觀角度研究貨幣需求，考慮到貨幣需求受到消費結構和投資結構的影響，本文討論了貨幣需求關于GDP變動的彈性，我們發(fā)現經濟開放程度對貨幣需求規(guī)

2、模、利率彈性和收入彈性都有顯著性的影響，而產業(yè)結構主要影響貨幣需求的收入彈性，甚至可以說，產業(yè)結構變遷是經濟貨幣化程度提高的主要原因。 考慮金融機構是聯(lián)系貨幣需求與貨幣供給的橋梁，第四章從金融機構的資產結構出發(fā)，探討了貨幣流通速度的變化。第五章考慮到貨幣當局供給基礎貨幣路徑不同，討論了貨幣供應量與中央銀行資產結構之間的關系。金融機構資產結構的變化引起貨幣流通速度(貨幣需求)和貨幣供給的變化本質上是由于經濟個體不是同質的所引起的，

3、信貸資金的使用效率差異和經濟個體本身資產結構選擇的不同都是貨幣需求與供給變化的原因。 Is-LM模型的另一個缺陷在于忽略了預期對經濟的影響，現實中，通貨膨脹和失業(yè)間的替代關系依賴于經濟主體預測未來通貨膨脹采用的特定機制。本文第六章研究了中國的新凱恩斯混合菲利普斯曲線，結果表明，使用混合邊際成本作為通貨膨脹的驅動因素在統(tǒng)計和經濟意義上具有顯著性，影響我國通貨膨脹主要是資本成本與進口中間品成本；企業(yè)定價行為既有前瞻性又有后顧性，但前