并購(gòu)中目標(biāo)企業(yè)估值方法研究.pdf

1、伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快，企業(yè)并購(gòu)浪潮在全球風(fēng)起云涌，呈現(xiàn)出范圍廣、數(shù)量多、并購(gòu)金額大、跨國(guó)化等一系列特點(diǎn)。我國(guó)自20世紀(jì)80年代以來(lái)，企業(yè)并購(gòu)在規(guī)模、數(shù)量及層次上都有了較大提高。公司并購(gòu)能否取得預(yù)期的成功，首要問(wèn)題是合理評(píng)估公司并購(gòu)中目標(biāo)公司的價(jià)值，而評(píng)估的核心內(nèi)容就是價(jià)值評(píng)估。 本文在借鑒國(guó)內(nèi)外企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論和經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，探索了有關(guān)企業(yè)價(jià)值、企業(yè)價(jià)值評(píng)估以及企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的基本理論和實(shí)踐問(wèn)題，以期能形成一個(gè)指導(dǎo)企業(yè)

2、價(jià)值評(píng)估的理論和方法體系。企業(yè)價(jià)值評(píng)估的直接目的是確定企業(yè)的價(jià)值，本文探討了企業(yè)價(jià)值評(píng)估的幾種方法：資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法、市場(chǎng)比較法、未來(lái)收益折現(xiàn)法、期權(quán)定價(jià)法，并分別討論了各自的適用性和局限性，以及在實(shí)際運(yùn)用中怎樣選擇合適的評(píng)估方法來(lái)評(píng)價(jià)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。 在本文中，對(duì)企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中目標(biāo)企業(yè)出高價(jià)和出低價(jià)與主并企業(yè)買與不買的決策進(jìn)行了博弈分析，得出了并購(gòu)雙方各自在不同情況下的最優(yōu)選擇，旨在避免無(wú)效率并購(gòu)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，有效地實(shí)現(xiàn)并購(gòu)