證券市場政府監(jiān)管制度研究.pdf

1、證券市場是市場經(jīng)濟的高級形態(tài)，是資源合理配置的一種重要機制，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用。我國證券市場發(fā)展至今已有十余年的歷史，在“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針的指導下取得了長足發(fā)展。但由于歷史、體制、機制等方面的原因還存在著種種不規(guī)范之處，特別是在我國“新興加轉軌”的背景下，監(jiān)管部門如何確立正確的監(jiān)管理念，如何選擇合適的監(jiān)管模式，如何界定市場主體的自治領域等問題就顯得尤為重要。 本文對該問題的論述既源于已有經(jīng)驗體

2、會地積累，又根植于理論上的升華。其行文思路與邏輯結構如下：首先，從概念、制度變遷兩個層面概述了證券市場政府監(jiān)管制度，以期從宏觀上建立起相應的知識背景。其次，介紹了政府監(jiān)管的理論基礎。認為從經(jīng)濟學分析，證券市場失靈構成了政府監(jiān)管的基礎，從法學視角研究，法律的不完備性理論則為政府監(jiān)管提供了合理性論證。 再次，在考察西方成熟市場國家監(jiān)管模式的基礎上，概括出集中型、自律型和中間型三種監(jiān)管模式。同時，結合新證券法著重分析了我國現(xiàn)行的管制與

3、自律相結合的監(jiān)管模式并進行了評析。最后，厘定了我國監(jiān)管制度改革的基本思路。認為基于現(xiàn)行監(jiān)管制度在監(jiān)管理念、監(jiān)管方式以及監(jiān)管主體定位上的缺陷，應該堅持市場化的改革思路，從實體到程序上都要依法監(jiān)管；同時重塑政府信用，以逐步恢復整個證券市場的信心。 當前，我國證券市場基礎性制度改革逐步深入。提高上市公司質量、證券公司綜合治理等措施的實行必將在體制、機制上為規(guī)范證券市場提供制度支撐。特別在股權分置改革完成后的全流通時代，我國證券市場的市