我國上市公司控制權轉移的財務績效研究.pdf

1、從1994年，珠海恒通受讓上海建材持有的上海棱光股份實現了上市控制權轉移以來，上市公司控制權轉移成為了我國特殊制度背景下的并購重組主流。2006年中國證監(jiān)會頒布的《上市公司收購管理辦法》，將已有的《上市公司收購管理辦法》和《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》合二為一，做了很多具有更加市場化、國際化色彩的修訂。一個更加市場化、國際化的收購管理辦法，必將起到規(guī)范并鼓勵上市公司并購的積極作用。特別是在股權分置改革勝券在握的大背景下，國內上

2、市公司將可能開始步入真正意義上的優(yōu)勝劣汰階段。
　　 本文對公司控制權轉移的績效評價問題進行了研究。公司控制權轉移，其實質是對較為稀缺的控制權資源進行重新配置的過程。對公司控制權轉移進行績效評價，主要是看對這一資源的重新配置是否提高了公司經營業(yè)績。文章以2003年發(fā)生控制權轉移的上市公司作為樣本，在控制權轉移理論及借鑒國內外研究的基礎上，首先利用凈資產收益率指標對2003年發(fā)生控制權轉移的上市公司控制權轉移后較長時間的績效變化情