基于組合預(yù)測(cè)的證券價(jià)格研究.pdf

1、證券價(jià)格是經(jīng)濟(jì)、系統(tǒng)科學(xué)領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)問(wèn)題之一。證券市場(chǎng)變幻莫測(cè)，作者試圖找出證券價(jià)格這一時(shí)變波動(dòng)序列的運(yùn)行規(guī)律，從而對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)，以期為證券投資行為做出有效指導(dǎo)。證券市場(chǎng)具有不確定性和迅速變化的特征，完全真實(shí)的模型是很難甚至不可能得到的，因此探求較為準(zhǔn)確反映實(shí)際過(guò)程模型的嘗試無(wú)疑具有很大價(jià)值。但是，在大多數(shù)預(yù)測(cè)中，就具體預(yù)測(cè)的目的和時(shí)效性而言，不容等待真實(shí)模型的發(fā)現(xiàn)，而且由于新的不確定性可能代替舊的不確定性，高度敏感的單個(gè)精巧或

2、復(fù)雜模型會(huì)相應(yīng)地面臨模型設(shè)定錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)。而組合預(yù)測(cè)的基本出發(fā)點(diǎn)就是承認(rèn)構(gòu)造真實(shí)模型的困難，將各種單項(xiàng)模型預(yù)測(cè)看作代表或包括不同的信息片斷，通過(guò)信息的集成，分散單項(xiàng)預(yù)測(cè)特有的不確定性和減少總體的不確定性，從而提高預(yù)測(cè)精度。因此，構(gòu)建組合預(yù)測(cè)模型來(lái)預(yù)測(cè)證券價(jià)格的波動(dòng)，既具有一定的理論價(jià)值又具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。 本文采用ARIMA模型、GM(1，1)模型、RBF神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型分別從線性與非線性角度對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行擬合與預(yù)測(cè)，然后結(jié)合三

3、者中有用的信息集合，構(gòu)建一個(gè)最優(yōu)組合預(yù)測(cè)模型，對(duì)證券價(jià)格預(yù)測(cè)進(jìn)行實(shí)證研究。本文一共分三部分：第一部分系統(tǒng)分析了單項(xiàng)預(yù)測(cè)模型及其在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，為構(gòu)建組合預(yù)測(cè)模型奠定理論基礎(chǔ)；第二部分在系統(tǒng)分析單項(xiàng)預(yù)測(cè)模型的基礎(chǔ)上，選取三種不同預(yù)測(cè)方法中具有一定代表性的單項(xiàng)預(yù)測(cè)模型構(gòu)建組合預(yù)測(cè)模型；第三部分基于單項(xiàng)預(yù)測(cè)模型和組合預(yù)測(cè)模型，在制定預(yù)測(cè)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)體系之后，對(duì)證券價(jià)格預(yù)測(cè)進(jìn)行實(shí)證分析，研究單項(xiàng)預(yù)測(cè)模型與組合預(yù)測(cè)模型的預(yù)測(cè)精度，結(jié)果表明組合預(yù)