中國股票市場發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)性分析.pdf

1、我國股票市場經(jīng)過了十幾年的發(fā)展已經(jīng)具備了一定的規(guī)模,國外學(xué)者在很早以前就已經(jīng)開始對股市發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行實證分析,并在理論上得出了股市發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論。我國股票市場的發(fā)展頗具中國特色,這種特色引起了學(xué)者的廣泛關(guān)注。對于中國股市發(fā)展是否與經(jīng)濟(jì)增長具有一定的相關(guān)性做了大量的研究。目前來看,理論上支持股票市場發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長存在正相關(guān)關(guān)系。但是實證分析的結(jié)論很少支持這一觀點。普遍的結(jié)論是經(jīng)濟(jì)的增長可以促進(jìn)股市的發(fā)展,

2、但是股市的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)的增長影響不大。這與中國股票市場的特殊性有關(guān)。
　　本文首先對股票市場和宏觀經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行了理論研究。然后運用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法,對中國股市發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長相關(guān)性進(jìn)行了實證研究,選取名義GDP年增長率作為經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo),選取資本化率、交易率、股票市場依存率和股票市場開放度四個指標(biāo)反映中國股票市場的發(fā)展情況,進(jìn)行格蘭杰因果檢驗。研究結(jié)果表明,股票市場發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間并不具備雙向因果關(guān)系,而是由經(jīng)濟(jì)增長到股票市場發(fā)展