配對交易策略在我國A股市場的應(yīng)用研究.pdf

1、2010年3月31日，深滬交易所正式啟動交易試點工作的同時，融資融劵便成為我國的一種全新交易工具，造成了我國資本市場的巨大變化。配對交易策略一度盛行于華爾街，是一種以做空機制為前提的數(shù)量交易方法，融資融券的開通提供了運用這種策略的市場環(huán)境。雖然新的工具使得投資者們必須得面對更為復(fù)雜的交易環(huán)境，但這也完善了我國A股市場的功能。這種策略之所以流行也是因為它早就被證實是獲得超額收益率的良好工具。
　　本文旨在通過對現(xiàn)有的配對交易相關(guān)文獻

2、的梳理,設(shè)計出一個具備實用價值的更為直觀和簡潔的配對交易策略，即基于價格比和年移動平均標(biāo)準(zhǔn)差的配對交易策略。在文章的主體部分也就是實證部分,選取了在上海證券交易所和深圳證券交易所中上市的87個融資融券標(biāo)的股票，這些標(biāo)的股票分別來自于房地產(chǎn)行業(yè)和電氣設(shè)備行業(yè)。在2008年初到2015年底的日收盤價數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,先通過計算不同的pearson值所對應(yīng)的平均收益率得到能使交易的總體表現(xiàn)好于大盤的臨界值，將該臨界值設(shè)定為pearson值的閾值，