企業(yè)資產(chǎn)證券化財務風險與風險評價.pdf

1、資產(chǎn)證券化自20世紀70年代從美國起源，已經(jīng)經(jīng)歷了幾十年轟轟烈烈-的發(fā)展歷程。我國雖然九十年代初期，就曾涉足過資產(chǎn)證券化業(yè)務，但直至2004年國務院發(fā)文，鼓勵支持資產(chǎn)證券化品種的開發(fā)，以及2006年證監(jiān)會和保監(jiān)會發(fā)文支持相關投資。我國資產(chǎn)證券化才開始進入高速發(fā)展的新時期。
　　 資產(chǎn)證券化被引入到企業(yè)的融資過程中，在于它作為一種設計精巧的金融T-具，可以給企業(yè)帶來諸多優(yōu)勢，如：提高企業(yè)資產(chǎn)流動性、分散風險、節(jié)約融資成本等。資產(chǎn)證

2、券化的研究熱，使得大量學者、教授、證券公司從業(yè)人員等，對企業(yè)實行資產(chǎn)證券化的財務效應普遍持樂觀態(tài)度，而對其可能造成的相應財務風險卻鮮有分析。即便有一些涉及到資產(chǎn)證券化業(yè)務的風險研究，也仍然未深入到反映企業(yè)生存發(fā)展的財務模塊，沒有給予企業(yè)這個發(fā)行主體以必要的關注。基于此，本文將企業(yè)資產(chǎn)證券化財務風險及其評價作為研究重點。
　　 首先，從企業(yè)資產(chǎn)證券化以及財務風險管理的基礎理論出發(fā)，系統(tǒng)地概況和闡述了其中涉及的資產(chǎn)證券化以及企業(yè)財務

3、風險的概念，特點，相關原理等，為后續(xù)的研究提供了理論支持；緊接著從理論視角和實務視角兩個方面，分別研究了企業(yè)資產(chǎn)證券化財務風險管理的現(xiàn)狀以及存在的問題，從而進一步加強了本文的研究意義。
　　 然后，通過企業(yè)資產(chǎn)證券化與其他融資方式的比較，資產(chǎn)證券化財務風險與一般財務風險的比較，企業(yè)資產(chǎn)證券化財務風險特點這幾方面的重點研究，加強了對企業(yè)資產(chǎn)證券化財務風險的識別，并在此基礎上展開了對資產(chǎn)證券化財務風險的特殊性分析，為構建造合企業(yè)資產(chǎn)

4、證券化財務風險評價的指標體系提供選取指標的理論依據(jù)。
　　 繼而，本文從企業(yè)的主體出發(fā)，系統(tǒng)分析了資產(chǎn)證券化財務風險評價的指標體系。從系統(tǒng)風險、傳統(tǒng)財務風險、以及資產(chǎn)證券化衍生財務風險方面選取相應指標，補充修正了傳統(tǒng)指標體系存在的缺陷。并在實務舉證的基礎上，將定性分析法與定量分析法相結合，對本文構建的指標體系進行了相關評價驗證。
　　 最后，從宏觀和微觀方面，給企業(yè)提出了控制資產(chǎn)證券化財務風險的管理建議，強化企業(yè)資產(chǎn)證券