水運設(shè)施資產(chǎn)證券化風(fēng)險評價研究.pdf

1、我國的資產(chǎn)證券化進程始于2005年。隨著2008年美國次貸危機爆發(fā)，國內(nèi)資產(chǎn)證券化也戛然而止，直至2012年才重啟，但是參與企業(yè)還不多，更多主體還處在觀望狀態(tài)。水運是國家的建設(shè)重點，但由于資金需求規(guī)模大、融資成本高、投資收益率低等原因，水運建設(shè)面臨著融資困境，而資產(chǎn)證券化因其獨有的特點可以有效解決水運融資的難題。對水運設(shè)施資產(chǎn)證券化的風(fēng)險評價研究，在一定程度上豐富了我國水運設(shè)施資產(chǎn)證券化的理論，為投資者決策提供了參考。
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2、過對水運設(shè)施融資需求大和可以產(chǎn)生現(xiàn)金流等特點分析，結(jié)合資產(chǎn)證券化的融資成本低、融資風(fēng)險小和適用范圍廣等特點，認(rèn)為資產(chǎn)證券化在水運建設(shè)中具有必要性和可行性，并通過財務(wù)評價驗證了其可行性，為水運設(shè)施的建設(shè)提供了一個新的融資思路。同時本文從市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、融資運作風(fēng)險、政治風(fēng)險和項目風(fēng)險五個方面構(gòu)建了水運設(shè)施資產(chǎn)證券化的風(fēng)險評價指標(biāo)體系，運用模糊層次分析法對風(fēng)險進行了評價，結(jié)果表明水運設(shè)施資產(chǎn)證券化總體風(fēng)險為一般水平，但是在項目風(fēng)險和風(fēng)融