財務獨立董事對盈余管理影響的實證研究——來自中國A股主板上市公司的證據(jù).pdf

1、盈余管理是一個與投資者保護和會計準則制定緊密相關的重要問題，它已經(jīng)成為會計乃至金融、經(jīng)濟領域的重要研究課題。目前關于盈余管理的研究，多集中于通過會計手段對盈余數(shù)字進行調節(jié)的應計項目上。然而在上市公司財務丑聞不斷被揭露的高壓之下，會計準則得到不斷的完善與修訂，使得會計彈性空間變??；加上越來越嚴厲的外部監(jiān)管，企業(yè)逐漸從應計利潤管理轉向基于構造真實交易活動的真實盈余管理以實現(xiàn)其盈余管理目標。盈余作為資本市場重要的信息，它如果因管理者的不良動機

2、而被歪曲了的話，會誤導使用者的決策，導致資本市場資源配置效率低下，進而危害資本市場的健康有序發(fā)展。那么，如何抑制盈余管理，提高會計信息質量，也是當今會計領域一項重要任務。
　　本文在吸收和借鑒前人的研究基礎上，選取2011-2015年中國A股主板上市公司為樣本，從財務獨立董事治理的角度出發(fā)，考察了其對盈余管理的影響。研究結果發(fā)現(xiàn)，財務獨立董事與應計盈余管理顯著負相關，與真實盈余管理顯著正相關，這說明財務獨立董事監(jiān)督只是改變了經(jīng)理層

3、盈余管理的方式選擇；這個結果的合理解釋是：與應計項目相比，構建真實交易活動具有更強的隱蔽性，只要經(jīng)理層進行盈余管理的動機還存在，在應計項目管理空間變小的情況下，迫使其轉向了真實盈余管理。財務獨立董事的薪酬、年齡、兼職數(shù)都在不同顯著水平上與應計盈余管理呈負相關；財務獨立董事的學歷水平與應計盈余管理負相關，但統(tǒng)計上不顯著。根據(jù)研究結論，有針對性地提出了以下幾點建議：重視真實盈余管理的影響，加強對真實盈余管理的監(jiān)管；清晰定位財務獨立董事功能；

4、完善財務獨立董事的聘用機制；保證財務獨立董事的專業(yè)性；健全財務獨立董事的激勵機制；完善對財務獨立董事的監(jiān)督機制；推進獨立董事職業(yè)化建設。
　　本文進一步豐富了獨立董事履職效率研究，有助于增進監(jiān)管部門和實務界對上市公司具體盈余管理方式選擇的理解及對其監(jiān)督機制的完善，擴展了獨立董事和盈余管理的理論研究；為財務獨立董事制度的完善和改革提供了有用的經(jīng)驗證據(jù)。本文的創(chuàng)新之處在于強調和細化了獨立董事的財務身份及其個人特征的研究，拓展了財務獨立