社?；鹜顿Y資本市場風(fēng)險管理研究.pdf

1、在社?；鸨Ｖ翟鲋岛袈暤耐苿酉?，國家從政策上允許社?；疬M(jìn)入資本市場，實行多元化投資運(yùn)營模式，以確保社保基金保值增值。然而，社?；甬吘故前傩盏酿B(yǎng)命錢，其進(jìn)入資本市場終究是有風(fēng)險的，因此，研究我國社保基金投資可能遇到的風(fēng)險，探討有效地防范投資風(fēng)險的對策，是一項具有前瞻性的工作。
　　 本研究遵循風(fēng)險識別—風(fēng)險評估—風(fēng)險控制的一般風(fēng)險管理程序，通過理論演繹與實踐歸納的方法探索社保基金投資資本市場的風(fēng)險管理問題，并通過實證方法總結(jié)我

2、國社?；鹜顿Y風(fēng)險管理的實踐，以期為加強(qiáng)我國社?；鹜顿Y風(fēng)險管理、確保投資安全提供一些啟示。在結(jié)構(gòu)安排上，首先剖析了資本市場的風(fēng)險特性，探索了社保基金的投資規(guī)律，在此基礎(chǔ)上確立了社保基金投資風(fēng)險管理的目標(biāo)和原則。依據(jù)社?；鹜顿Y方式的不同，本文將社保基金的投資風(fēng)險劃分為委托代理風(fēng)險和市場風(fēng)險。針對委托代理關(guān)系中存在的道德風(fēng)險和逆向選擇問題，分別從參與約束和激勵相容約束兩個角度構(gòu)造模型；針對市場風(fēng)險，基于Var方法驗證了社保基金的市場風(fēng)險