供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理

1、經(jīng)營(yíng)管理供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理一梁雅喬?hào)|北財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生院[摘要J本文闡述了供應(yīng)鏈融資的核心理念，充分分析了供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理中小企業(yè)目前，我國(guó)中小企業(yè)迅速發(fā)展，但由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模一般不大，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差，資信水平不高，缺乏抵押擔(dān)保等原因，中小企業(yè)難于從商業(yè)銀行獲得資金支持，且融資成本過(guò)高，發(fā)展受到了嚴(yán)重的制約。而供應(yīng)鏈融資作為一種全新的融資模式，鎖定較高信用等級(jí)的單位作為應(yīng)收賬款及訂單融資

2、的核心企業(yè)，或者以價(jià)值穩(wěn)定、流通性好的商品作為物權(quán)擔(dān)保，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套企業(yè)，有效解決中小企業(yè)的融資困境。一、供應(yīng)鏈融資的效用供應(yīng)鏈融資的應(yīng)運(yùn)而生將創(chuàng)造核心企業(yè)、中小企業(yè)及銀行多方共贏的局面。從核心企業(yè)方面來(lái)看，其可獲得業(yè)務(wù)和資金管理方面的服務(wù)，減少支付壓力，增加資金管理效率，并隨著供應(yīng)鏈的穩(wěn)固，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。從中小企業(yè)方面來(lái)看，借助核心企業(yè)的信用，可獲得銀行的信用增級(jí)，盤(pán)活流動(dòng)資產(chǎn)，獲得足額的訂單融資、存貨

3、融資等，降低融資成本；從銀行方面來(lái)看，供應(yīng)鏈融資針對(duì)核心企業(yè)，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的客戶基礎(chǔ)，降低貸款調(diào)查成本，增強(qiáng)議價(jià)能力，提高銀行利潤(rùn)。二、供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理1基于供應(yīng)鏈的整體風(fēng)險(xiǎn)管理由于供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是供應(yīng)鏈的整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散。若供應(yīng)鏈中某一成員出現(xiàn)問(wèn)題，整個(gè)供應(yīng)鏈融資將面臨破裂的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)首先立足于對(duì)供應(yīng)鏈總體信用風(fēng)險(xiǎn)的考察，確

4、保供應(yīng)鏈的可持續(xù)性。(1)掌握供應(yīng)鏈整體交易背景銀行要首先充分掌握供應(yīng)鏈融資的上下游企業(yè)問(wèn)的整體運(yùn)作模式，關(guān)注供應(yīng)鏈的整體信用，針對(duì)核心企業(yè)的上游企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)開(kāi)拓應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、保理等產(chǎn)品，針對(duì)核心企業(yè)的下游企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)開(kāi)拓動(dòng)產(chǎn)和倉(cāng)單質(zhì)押等產(chǎn)品。在發(fā)放融資前，注重審查交易背景，強(qiáng)調(diào)貿(mào)易背景的真實(shí)性、連續(xù)性，考察供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、交易雙方的交易記錄和商品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等。(2)嚴(yán)控供應(yīng)鏈融資中的物流與資金流由于供應(yīng)鏈融資的期限短，業(yè)務(wù)發(fā)生

5、頻率更加頻繁，除傳統(tǒng)的借款人的財(cái)務(wù)狀況、償債能力以及擔(dān)保情況的審查外，銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制側(cè)重點(diǎn)主要在物權(quán)與資金流的監(jiān)控，要將貨物流與資金流有效的匹配起來(lái)，全面控制供應(yīng)鏈的資金與貨物，尤其當(dāng)庫(kù)存水平接近設(shè)定的臨界值時(shí)，應(yīng)及時(shí)要求企業(yè)補(bǔ)足貨物或追加保證金。(3)建立針對(duì)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制由于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差，銀行對(duì)授信業(yè)務(wù)應(yīng)建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，當(dāng)一項(xiàng)以上的指標(biāo)偏離正常水平時(shí)，預(yù)警系統(tǒng)必須發(fā)出預(yù)警信號(hào)。對(duì)于供應(yīng)鏈融資，除財(cái)務(wù)報(bào)表異

6、常的預(yù)警信號(hào)外，更應(yīng)該關(guān)注整體供應(yīng)鏈異常的突發(fā)事件。以貨押業(yè)務(wù)為例，由于抵質(zhì)押物的多樣性和價(jià)值的多邊性，貨物的品質(zhì)、價(jià)格以及容易變現(xiàn)等特性將直接影響整個(gè)供應(yīng)鏈的正常運(yùn)行，因此，銀行應(yīng)對(duì)貨物市場(chǎng)的價(jià)格進(jìn)行盯市，及時(shí)了解貨物的價(jià)格及變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，有效防范供應(yīng)鏈的潛在風(fēng)險(xiǎn)。2基于核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理供應(yīng)鏈還款主要來(lái)源于與核心企業(yè)之間的交易產(chǎn)生的現(xiàn)金流，供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)的信用等級(jí)直接影響整個(gè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的運(yùn)作，核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)往往是供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的

7、震源。從宏觀層面來(lái)看，銀行必須深入了解核心企業(yè)所處的行業(yè)特征以及行業(yè)所面臨的整體風(fēng)險(xiǎn)，并準(zhǔn)確掌握行業(yè)受政策變化的影響。從微觀層面來(lái)看，要綜合考察核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力以及信用實(shí)力，參考企業(yè)素質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、盈利能力、償債能力及發(fā)展前景的多項(xiàng)指標(biāo)，全面評(píng)定核心企業(yè)的信用水平，尤其是核心企業(yè)多處供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)績(jī)效。基于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于上下游中小企業(yè)，要綜合考慮其經(jīng)營(yíng)情況、資金信用、與核心企業(yè)的合作關(guān)系程度、項(xiàng)目管理情況以及企業(yè)的效益狀況和

8、前景。介于中小企業(yè)資金實(shí)力較弱，償債風(fēng)險(xiǎn)較大，在加強(qiáng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流作為第一還款來(lái)源的基礎(chǔ)上，也需要注重質(zhì)押擔(dān)保等第二還款來(lái)源。銀行要慎重選擇動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)。第一是應(yīng)收賬款的選擇，應(yīng)注重應(yīng)收賬款的可轉(zhuǎn)讓性與時(shí)效性；第二是存貨的選擇，應(yīng)充分考察存貨的可變現(xiàn)性，需確保存貨價(jià)格穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)，易于保存，從而減少意外的損失風(fēng)險(xiǎn)；第三是預(yù)付款的選擇，應(yīng)確保業(yè)務(wù)的可行性，可加強(qiáng)與上游企業(yè)的責(zé)任捆綁，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。3基于引入第三方的風(fēng)險(xiǎn)管理(1)加強(qiáng)與物流

9、企業(yè)的合作物流企業(yè)作為第三方監(jiān)管人充分掌握庫(kù)存商品信息，除提供產(chǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)性物流服務(wù)外，更可為銀行和中小融資企業(yè)提供質(zhì)物評(píng)估、監(jiān)管、處置以及信用擔(dān)保等服務(wù)，幫助銀行有效監(jiān)控物流，掌握整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息，減少企業(yè)和銀行間的信息不對(duì)稱，提高銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，切實(shí)達(dá)到控制貨權(quán)的目的(2)建立第三方電子商務(wù)平臺(tái)供應(yīng)鏈融資需要專(zhuān)業(yè)化的管理支持平臺(tái)，可由第三方建立電子商務(wù)平臺(tái)，核心企業(yè)及中小企業(yè)采取入股方式。電子商務(wù)平臺(tái)可匯總和傳遞

10、中小企業(yè)的融資需求給銀行，并匯集供應(yīng)鏈貿(mào)易的各項(xiàng)信息。登陸電子商務(wù)平臺(tái)，各方可及時(shí)看到應(yīng)收、應(yīng)付款的收款、付款日期，以及物流的運(yùn)行情況，使得核心企業(yè)、中小企業(yè)、銀行及物流企業(yè)四方信息共享，有效解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。綜上所述，供應(yīng)鏈融資作為全新的融資模式，實(shí)現(xiàn)了銀行、物流與供應(yīng)鏈成員多方共贏的局面，在發(fā)展供應(yīng)鏈融資的同時(shí)，更應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，確保供應(yīng)鏈融資的有效實(shí)施。參考文獻(xiàn)：【1】王強(qiáng)：供應(yīng)鏈融資的應(yīng)用與風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)導(dǎo)報(bào)2

11、01(t年第2期f2]汪守國(guó)徐莉：供應(yīng)鏈融資模型及其風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)經(jīng)視線2009正f31白少布：面向供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系設(shè)計(jì)經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯2009年第6期【4】林樹(shù)紅：駕馭供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)外匯2()f1LJ年9月《商場(chǎng)現(xiàn)代化》2010年1oq(中句刊)總第626期23l經(jīng)營(yíng)管理供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理一梁雅喬?hào)|北財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生院[摘要J本文闡述了供應(yīng)鏈融資的核心理念，充分分析了供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。[關(guān)鍵詞]供應(yīng)

12、鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理中小企業(yè)目前，我國(guó)中小企業(yè)迅速發(fā)展，但由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模一般不大，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差，資信水平不高，缺乏抵押擔(dān)保等原因，中小企業(yè)難于從商業(yè)銀行獲得資金支持，且融資成本過(guò)高，發(fā)展受到了嚴(yán)重的制約。而供應(yīng)鏈融資作為一種全新的融資模式，鎖定較高信用等級(jí)的單位作為應(yīng)收賬款及訂單融資的核心企業(yè)，或者以價(jià)值穩(wěn)定、流通性好的商品作為物權(quán)擔(dān)保，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套企業(yè)，有效解決中小企業(yè)的融資困境。一、供應(yīng)鏈融資的效用供應(yīng)鏈融資的應(yīng)運(yùn)

13、而生將創(chuàng)造核心企業(yè)、中小企業(yè)及銀行多方共贏的局面。從核心企業(yè)方面來(lái)看，其可獲得業(yè)務(wù)和資金管理方面的服務(wù)，減少支付壓力，增加資金管理效率，并隨著供應(yīng)鏈的穩(wěn)固，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。從中小企業(yè)方面來(lái)看，借助核心企業(yè)的信用，可獲得銀行的信用增級(jí)，盤(pán)活流動(dòng)資產(chǎn)，獲得足額的訂單融資、存貨融資等，降低融資成本；從銀行方面來(lái)看，供應(yīng)鏈融資針對(duì)核心企業(yè)，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的客戶基礎(chǔ)，降低貸款調(diào)查成本，增強(qiáng)議價(jià)能力，提高銀行利潤(rùn)。二、供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理1基

14、于供應(yīng)鏈的整體風(fēng)險(xiǎn)管理由于供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是供應(yīng)鏈的整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散。若供應(yīng)鏈中某一成員出現(xiàn)問(wèn)題，整個(gè)供應(yīng)鏈融資將面臨破裂的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)首先立足于對(duì)供應(yīng)鏈總體信用風(fēng)險(xiǎn)的考察，確保供應(yīng)鏈的可持續(xù)性。(1)掌握供應(yīng)鏈整體交易背景銀行要首先充分掌握供應(yīng)鏈融資的上下游企業(yè)問(wèn)的整體運(yùn)作模式，關(guān)注供應(yīng)鏈的整體信用，針對(duì)核心企業(yè)的上游企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)開(kāi)拓應(yīng)收

15、賬款質(zhì)押融資、保理等產(chǎn)品，針對(duì)核心企業(yè)的下游企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)開(kāi)拓動(dòng)產(chǎn)和倉(cāng)單質(zhì)押等產(chǎn)品。在發(fā)放融資前，注重審查交易背景，強(qiáng)調(diào)貿(mào)易背景的真實(shí)性、連續(xù)性，考察供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、交易雙方的交易記錄和商品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等。(2)嚴(yán)控供應(yīng)鏈融資中的物流與資金流由于供應(yīng)鏈融資的期限短，業(yè)務(wù)發(fā)生頻率更加頻繁，除傳統(tǒng)的借款人的財(cái)務(wù)狀況、償債能力以及擔(dān)保情況的審查外，銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制側(cè)重點(diǎn)主要在物權(quán)與資金流的監(jiān)控，要將貨物流與資金流有效的匹配起來(lái)，全面控制供應(yīng)鏈

16、的資金與貨物，尤其當(dāng)庫(kù)存水平接近設(shè)定的臨界值時(shí)，應(yīng)及時(shí)要求企業(yè)補(bǔ)足貨物或追加保證金。(3)建立針對(duì)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制由于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差，銀行對(duì)授信業(yè)務(wù)應(yīng)建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，當(dāng)一項(xiàng)以上的指標(biāo)偏離正常水平時(shí)，預(yù)警系統(tǒng)必須發(fā)出預(yù)警信號(hào)。對(duì)于供應(yīng)鏈融資，除財(cái)務(wù)報(bào)表異常的預(yù)警信號(hào)外，更應(yīng)該關(guān)注整體供應(yīng)鏈異常的突發(fā)事件。以貨押業(yè)務(wù)為例，由于抵質(zhì)押物的多樣性和價(jià)值的多邊性，貨物的品質(zhì)、價(jià)格以及容易變現(xiàn)等特性將直接影響整個(gè)供應(yīng)鏈的正常

17、運(yùn)行，因此，銀行應(yīng)對(duì)貨物市場(chǎng)的價(jià)格進(jìn)行盯市，及時(shí)了解貨物的價(jià)格及變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，有效防范供應(yīng)鏈的潛在風(fēng)險(xiǎn)。2基于核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理供應(yīng)鏈還款主要來(lái)源于與核心企業(yè)之間的交易產(chǎn)生的現(xiàn)金流，供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)的信用等級(jí)直接影響整個(gè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的運(yùn)作，核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)往往是供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的震源。從宏觀層面來(lái)看，銀行必須深入了解核心企業(yè)所處的行業(yè)特征以及行業(yè)所面臨的整體風(fēng)險(xiǎn)，并準(zhǔn)確掌握行業(yè)受政策變化的影響。從微觀層面來(lái)看，要綜合考察核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力以

18、及信用實(shí)力，參考企業(yè)素質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、盈利能力、償債能力及發(fā)展前景的多項(xiàng)指標(biāo)，全面評(píng)定核心企業(yè)的信用水平，尤其是核心企業(yè)多處供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)績(jī)效。基于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于上下游中小企業(yè)，要綜合考慮其經(jīng)營(yíng)情況、資金信用、與核心企業(yè)的合作關(guān)系程度、項(xiàng)目管理情況以及企業(yè)的效益狀況和前景。介于中小企業(yè)資金實(shí)力較弱，償債風(fēng)險(xiǎn)較大，在加強(qiáng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流作為第一還款來(lái)源的基礎(chǔ)上，也需要注重質(zhì)押擔(dān)保等第二還款來(lái)源。銀行要慎重選擇動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)。第一是應(yīng)收賬

19、款的選擇，應(yīng)注重應(yīng)收賬款的可轉(zhuǎn)讓性與時(shí)效性；第二是存貨的選擇，應(yīng)充分考察存貨的可變現(xiàn)性，需確保存貨價(jià)格穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)，易于保存，從而減少意外的損失風(fēng)險(xiǎn)；第三是預(yù)付款的選擇，應(yīng)確保業(yè)務(wù)的可行性，可加強(qiáng)與上游企業(yè)的責(zé)任捆綁，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。3基于引入第三方的風(fēng)險(xiǎn)管理(1)加強(qiáng)與物流企業(yè)的合作物流企業(yè)作為第三方監(jiān)管人充分掌握庫(kù)存商品信息，除提供產(chǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)性物流服務(wù)外，更可為銀行和中小融資企業(yè)提供質(zhì)物評(píng)估、監(jiān)管、處置以及信用擔(dān)保等服務(wù)，

20、幫助銀行有效監(jiān)控物流，掌握整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息，減少企業(yè)和銀行間的信息不對(duì)稱，提高銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，切實(shí)達(dá)到控制貨權(quán)的目的(2)建立第三方電子商務(wù)平臺(tái)供應(yīng)鏈融資需要專(zhuān)業(yè)化的管理支持平臺(tái)，可由第三方建立電子商務(wù)平臺(tái)，核心企業(yè)及中小企業(yè)采取入股方式。電子商務(wù)平臺(tái)可匯總和傳遞中小企業(yè)的融資需求給銀行，并匯集供應(yīng)鏈貿(mào)易的各項(xiàng)信息。登陸電子商務(wù)平臺(tái)，各方可及時(shí)看到應(yīng)收、應(yīng)付款的收款、付款日期，以及物流的運(yùn)行情況，使得核心企業(yè)、中小企業(yè)、銀行

21、及物流企業(yè)四方信息共享，有效解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。綜上所述，供應(yīng)鏈融資作為全新的融資模式，實(shí)現(xiàn)了銀行、物流與供應(yīng)鏈成員多方共贏的局面，在發(fā)展供應(yīng)鏈融資的同時(shí)，更應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，確保供應(yīng)鏈融資的有效實(shí)施。參考文獻(xiàn)：【1】王強(qiáng)：供應(yīng)鏈融資的應(yīng)用與風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)導(dǎo)報(bào)201(t年第2期f2]汪守國(guó)徐莉：供應(yīng)鏈融資模型及其風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)經(jīng)視線2009正f31白少布：面向供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系設(shè)計(jì)經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯2009年第6期【4】