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文檔簡介
1、隨著中國股市機(jī)構(gòu)投資者的不斷壯大以及資本市場的日益開放,同國際證券市場接軌是大勢所趨,價(jià)值投資也越來越獲得市場的認(rèn)同。不過A殷市場估值水平與國際市場相比較來看,目前整個A股市場的估值水平處于相對高位。如何在A股市場平均較高市盈率、市凈率的現(xiàn)狀下從估值洼地中選擇一家有投資價(jià)值的公司進(jìn)行投資,如何評估其股票內(nèi)在價(jià)值,這是價(jià)值投資者所關(guān)心的問題。在中國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)發(fā)展的背景下,“十一五”期間銀行業(yè)的年均利潤增幅將維持在20%左右,這是上市銀行
2、長期投資價(jià)值所在。本文以抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的工商銀行為研究對象,通過對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、銀行業(yè)、公司本身三方面進(jìn)行分析,評估其投資價(jià)值;同時采用P/E、P/B和EVA估值模型對工商銀行的股票內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行更加精確的估算和預(yù)測,以進(jìn)一步評價(jià)其投資價(jià)值。本文的研究共分為五部分。
本文的第一部分,基于我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,對本文的研究背景、研究意義與目的,以及國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行了闡述。
本文的第二部分以中國工商銀行股份有限公
3、司為例,對其的投資價(jià)值進(jìn)行分析,主要介紹了工商銀行的概況,工商銀行的財(cái)務(wù)狀況,工商銀行的盈利能力,以及運(yùn)用SWOT分析法分析了工商銀行所面臨的機(jī)會與威脅,優(yōu)勢與劣勢。
本文的第三部分是對工商銀行的投資價(jià)值進(jìn)行具體的估值分析,這部分是本文的重點(diǎn),主要運(yùn)用市盈率( P/E)與市凈率(P/B),以及經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)進(jìn)行估值分析。
本文的第四部分,在結(jié)合第三部分對工商銀行的投資價(jià)值分析的基礎(chǔ)上,在這部分分析工商銀
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