我國上市銀行衍生金融工具信息披露研究.pdf

1、2007年爆發(fā)于美國的次貸危機(jī)，在2008年演變?yōu)橐粓鱿砣虻慕鹑谖C(jī)。在本次危機(jī)中，華爾街眾多金融機(jī)構(gòu)因交易一種信用衍生金融工具--信貸違約掉期(CDS)而身陷巨額虧損。社會各界對CDS的監(jiān)管，包括其信息披露制度提出了強(qiáng)烈批評，于是，衍生金融工具的信息披露問題再次成為關(guān)注的焦點(diǎn)。正是在此背景下，美國修訂了SFAS133，要求企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)告中增加對信用衍生品的披露；還發(fā)布了SFAS161，專門對衍生金融工具的信息披露進(jìn)行規(guī)范。在此之前

2、，我國財(cái)政部在2006年2月發(fā)布了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號--金融工具列報(bào)》對包括衍生金融工具在內(nèi)的所有金融工具的信息披露做出了規(guī)范。鑒于美國的教訓(xùn)，筆者認(rèn)為現(xiàn)階段研究如何更好地規(guī)范我國衍生金融工具的信息披露，控制衍生金融產(chǎn)品交易者的風(fēng)險(xiǎn)，具有十分重要的意義。 筆者選取了在衍生品交易中比較活躍的上市銀行進(jìn)行研究，評價(jià)其對有關(guān)準(zhǔn)則的遵循度，指出我國上市銀行衍生金融工具信息披露存在的問題并提出改進(jìn)意見。本文提出了以提高信息透明度為目標(biāo)

3、的改進(jìn)模式，對我國現(xiàn)有準(zhǔn)則和規(guī)范的制定質(zhì)量以及執(zhí)行質(zhì)量進(jìn)行研究。 首先，筆者比較了國際上多個(gè)組織關(guān)于衍生金融工具信息披露的準(zhǔn)則或規(guī)范，指出我國有關(guān)準(zhǔn)則和規(guī)范的不足。其次，通過分析我國11家上市銀行的2007及2008(已披露的部分)年度報(bào)告，從會計(jì)政策、公允價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)管理和套期活動的披露上考核了我國上市銀行對準(zhǔn)則的遵循度，結(jié)果表明，我國上市銀行對有關(guān)準(zhǔn)則的遵循度較高。再次，筆者將我國上市銀行與美國部分上市銀行衍生金融工具信息披露

4、的實(shí)踐進(jìn)行比較，指出二者存在的差異，總結(jié)了美國在衍生金融工具信息披露中值得我國學(xué)習(xí)和借鑒的有益經(jīng)驗(yàn)以及應(yīng)該認(rèn)真吸取的教訓(xùn)。最后，筆者指出我國上市銀行衍生金融工具信息披露中存在準(zhǔn)則和規(guī)范制定機(jī)構(gòu)溝通不暢、準(zhǔn)則及規(guī)范可操作性不高、準(zhǔn)則在披露內(nèi)容的要求上不夠深入和格式要求不夠統(tǒng)一、法律責(zé)任不完善等問題，并從準(zhǔn)則制定質(zhì)量和準(zhǔn)則執(zhí)行質(zhì)量兩個(gè)角度提出改進(jìn)建議，即財(cái)政部與銀監(jiān)會和證監(jiān)會建立聯(lián)合信息披露小組、在準(zhǔn)則中增加衍生金融工具公允價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理等