會計穩(wěn)健性與剩余收益估值模型的實證研究.pdf

1、會計穩(wěn)健性和剩余收益估值模型一直是理論界的研究熱點。本文建立了可同時檢驗無條件穩(wěn)健性和條件穩(wěn)健性的模型，旨在利用新企業(yè)會計準則后上市公司的年報數(shù)據(jù)來檢驗在中國資本市場是否存在會計穩(wěn)健性。在金融危機背景下，檢驗報表的穩(wěn)健性不僅具有理論意義，而且具有較強的現(xiàn)實意義。
　　 本文在剩余收益估值模型的基礎上，加入了反映“利壞消息”和“利好消息”不對稱性的虛擬變量，建立了新的檢驗模型。并利用2007年、2008年滬市和深市共計2003個樣

2、本對模型進行了檢驗。在總體檢驗的基礎上，分年度、分交易所、分行業(yè)以及分審計意見樣本進行了分組檢驗。
　　 本文的主要結論如下：首先，總體回歸結果表明凈資產賬面價值、剩余收益均與股價顯著正相關；凈資產賬面價值的回歸系數(shù)顯著大于零證實了無條件穩(wěn)健性的存在；其次，虛擬變量的回歸系數(shù)亦顯著大于零。剩余收益為正(利好消息)時的價值反應系數(shù)約為剩余收益為負(利壞消息)時的3.7倍，與假設一致，證實了條件穩(wěn)健性的存在；最后，拓展性檢驗結果表明