基于產(chǎn)業(yè)安全視角的我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)外資并購(gòu)效應(yīng)研究.pdf

1、本文是基于產(chǎn)業(yè)安全視角的我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)外資并購(gòu)效應(yīng)研究。本文擬在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，以系統(tǒng)思想為指導(dǎo)，整合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、現(xiàn)代并購(gòu)理論等學(xué)科成果，運(yùn)用比較分析法、實(shí)證分析法、博弈分析法、邏輯思辨法等分析方法，通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)安全理論和外資并購(gòu)理論的分析，梳理東道國(guó)產(chǎn)業(yè)安全和外資并購(gòu)之間的相互關(guān)系，建立基于東道國(guó)產(chǎn)業(yè)安全的外資并購(gòu)機(jī)制模型，對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的外資并購(gòu)的效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證研究，并在分析我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的現(xiàn)狀和借鑒他國(guó)外

2、資利用、維護(hù)產(chǎn)業(yè)安全的實(shí)踐的基礎(chǔ)上，提出我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)外資并購(gòu)與維護(hù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的調(diào)控框架。
　　 一、論文的研究?jī)?nèi)容
　　 1.基于產(chǎn)業(yè)安全視角的外資并購(gòu)效應(yīng)理論框架研究。作為本研究的理論起點(diǎn)，批判性梳理產(chǎn)業(yè)安全理論、外資并購(gòu)理論；提出了基于產(chǎn)業(yè)安全的外資并購(gòu)作用機(jī)理理論模型；作為本研究的理論拓展，仔細(xì)分析外資并購(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的作用機(jī)理。
　　 2.我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的外資并購(gòu)效應(yīng)實(shí)證研究。從宏觀層面，運(yùn)用計(jì)量模

3、型分析外資進(jìn)入對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)效應(yīng)、技術(shù)溢出效應(yīng)；從微觀層面，運(yùn)用計(jì)量模型分析外資并購(gòu)我國(guó)農(nóng)業(yè)類上市公司的股市效應(yīng)、財(cái)務(wù)效應(yīng)，判斷外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的績(jī)效提升有何影響；對(duì)我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的外資并購(gòu)問(wèn)題進(jìn)行案例分析。
　　 3.從產(chǎn)業(yè)安全角度對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)外資并購(gòu)的調(diào)控框架研究。利用相關(guān)數(shù)據(jù)分析我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)外資并購(gòu)的現(xiàn)狀和存在問(wèn)題，并運(yùn)用評(píng)價(jià)模型對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全度進(jìn)行評(píng)價(jià)；分析比較發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家應(yīng)對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)

4、業(yè)外資并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)；從產(chǎn)業(yè)限入、壟斷性并購(gòu)判定和外資并購(gòu)的審批程序等方面，提出在我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域構(gòu)建一套完善的產(chǎn)業(yè)安全防范體系的外資并購(gòu)調(diào)控框架，包括相關(guān)的政策集合和產(chǎn)業(yè)安全保障機(jī)制構(gòu)建。
　　 二、論文的基本結(jié)論
　　 1.外資利用對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)不明顯，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)一直處于絕對(duì)劣勢(shì)地位。外資利用得好，對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整發(fā)揮著重要作用，可以推動(dòng)農(nóng)業(yè)技術(shù)升級(jí)改造，促進(jìn)新興工業(yè)的發(fā)展，帶動(dòng)第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但我國(guó)

5、第一產(chǎn)業(yè)外資總量偏低，并呈下降趨勢(shì)；第一產(chǎn)業(yè)的外資利用區(qū)位商一直保持較低的水平，處于絕對(duì)劣勢(shì)地位，第二產(chǎn)業(yè)處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，第三產(chǎn)業(yè)外資利用規(guī)模和力度在不斷增強(qiáng)。由于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)結(jié)構(gòu)本身就存在偏差，外資投向差異性會(huì)加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性偏差，這會(huì)導(dǎo)致正常的外資利用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)失效，加劇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不協(xié)調(diào)，增加我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的難度，影響我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，從而影響我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全。
　　 2.外資利用對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)溢出效應(yīng)不

6、明顯，對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)極小。在外資大量涌入我國(guó)、外資并購(gòu)日益活躍的背景下，外資經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)我農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展并未起到應(yīng)有作用，這說(shuō)明我國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的引資存在效率問(wèn)題，我們?cè)谝Y過(guò)程中必須注重質(zhì)量和效果，不能一味追逐數(shù)量和速度。
　　 3.短期內(nèi)外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)類上市公司股市有顯著負(fù)效應(yīng)，但長(zhǎng)期內(nèi)呈顯著正效應(yīng)。通過(guò)分析外資并購(gòu)我國(guó)農(nóng)業(yè)類上市公司的股市效應(yīng)，我們發(fā)現(xiàn)，外資并購(gòu)前后短期內(nèi)股市反常收益率顯著為負(fù)，外資并購(gòu)后股市長(zhǎng)期反常收益率顯

7、著為正。表明在并購(gòu)發(fā)生時(shí)，投資者已掌握并購(gòu)事件的樂(lè)觀預(yù)期，由于交易日信息已經(jīng)公開(kāi)，外資并購(gòu)的利好消息刺激股價(jià)上漲，是典型的“見(jiàn)光死”，在長(zhǎng)期內(nèi)外資并購(gòu)對(duì)上市公司的正效應(yīng)逐漸體現(xiàn)。
　　 4.外資并購(gòu)除能顯著改善現(xiàn)金流量外，對(duì)改善我國(guó)農(nóng)業(yè)類上市公司其它財(cái)務(wù)狀況有一定效果，但不顯著。外資并購(gòu)后，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量得到了顯著提升，但加權(quán)凈資產(chǎn)收率、加權(quán)資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨存轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益增長(zhǎng)率等指標(biāo)

8、均有所提升，可不顯著；流動(dòng)比率、主營(yíng)收入增長(zhǎng)率兩項(xiàng)指標(biāo)有所下降，但不顯著。
　　 5.外資控制致使我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)存在邊緣化危險(xiǎn)，必須防止大豆產(chǎn)業(yè)悲劇在其它農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)上重演。外資通過(guò)控制我國(guó)大豆生產(chǎn)原料供應(yīng)、大豆定價(jià)方式、并購(gòu)大豆壓榨企業(yè)，致使我國(guó)從大豆生產(chǎn)大國(guó)、出口大國(guó)變成進(jìn)口大國(guó)，品種資源嚴(yán)重受制于人，我們必須從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的立場(chǎng)，反思我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、貿(mào)易政策等，提高我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。
　　 6、我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)

9、總體還處在“基本安全”狀態(tài)，但在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新度、農(nóng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、農(nóng)業(yè)資源與環(huán)境、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)狀況等方面表現(xiàn)出“很不安全”、“不安全”。從外資對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力、農(nóng)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)業(yè)控制力等角度對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全現(xiàn)狀做了定量和定性分析表明，我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)總體為基本安全，農(nóng)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，農(nóng)業(yè)安全是經(jīng)濟(jì)安全的基礎(chǔ)，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全必須引起高度重視，切實(shí)采取有效應(yīng)對(duì)之策。
　　 三、論文的創(chuàng)新點(diǎn)
　　 1.初步建立了一個(gè)基于產(chǎn)業(yè)安全視角的外資

10、并購(gòu)理論分析框架。首先，外資并購(gòu)和產(chǎn)業(yè)安全之間在理論上存在著密切的關(guān)系，本文研究了二者之間的關(guān)系，對(duì)前者影響后者的作用機(jī)理給出了詳盡的理論分析；其次，本論文建立了基于東道國(guó)產(chǎn)業(yè)安全的外資并購(gòu)模型；再次，本論文通過(guò)計(jì)量模型計(jì)算了外資并購(gòu)對(duì)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的影響程度，使得外資并購(gòu)的影響能夠進(jìn)行量化；最后，國(guó)內(nèi)基于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的外資并購(gòu)體系的研究極少，本論文嘗試在這方面提供一個(gè)分析的框架。實(shí)際上，從東道國(guó)產(chǎn)業(yè)安全的角度研究外資并購(gòu)問(wèn)題本身就比較

11、有新意。
　　 2.對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的外資并購(gòu)效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析，嘗試性利用考察外資并購(gòu)效應(yīng)的方法確定外資利用對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)安全的影響。本研究用實(shí)證分析法分析了外資并購(gòu)的宏觀效應(yīng)(產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)、技術(shù)溢出效應(yīng))、中觀效應(yīng)(以大豆產(chǎn)業(yè)為案例)、微觀效應(yīng)(股市效應(yīng)、財(cái)務(wù)效應(yīng))。綜合運(yùn)用考察外資并購(gòu)效應(yīng)的方法確定外資利用對(duì)于東道國(guó)產(chǎn)業(yè)安全的影響，國(guó)內(nèi)學(xué)者鮮有嘗試。本文不但提出這種嘗試的理論可能性，而且在實(shí)證上證明了這種方法的可行性。此外，本文

12、還運(yùn)用外資并購(gòu)影響東道國(guó)產(chǎn)業(yè)安全的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，綜合運(yùn)用相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，突出外資并購(gòu)在評(píng)價(jià)產(chǎn)業(yè)安全時(shí)的權(quán)重，以確定外資并購(gòu)影響產(chǎn)業(yè)安全的程度。
　　 3.基于產(chǎn)業(yè)安全視角，嘗試性構(gòu)建了我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)外資并購(gòu)的調(diào)控框架，包括農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控框架和外資并購(gòu)安全審查保障機(jī)制。目前國(guó)內(nèi)對(duì)于應(yīng)對(duì)外資并購(gòu)的政策管制政策較少，其相關(guān)的文獻(xiàn)研究也不夠豐富，更不可能形成一個(gè)有效的管制框架。本研究嘗試系統(tǒng)地構(gòu)建一個(gè)基于東道國(guó)產(chǎn)業(yè)安全的外資管制的政策

13、體系框架，并重點(diǎn)探討了產(chǎn)業(yè)安全審查機(jī)制，認(rèn)為在開(kāi)放條件下我國(guó)對(duì)外資并購(gòu)中的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)和農(nóng)業(yè)企業(yè)應(yīng)加以適度保護(hù)的政策建議，當(dāng)然其適用性有待評(píng)判。
　　 四、論文的政策建議
　　 1.構(gòu)建國(guó)家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全預(yù)警體系。需要辯證地對(duì)待外資對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)的并購(gòu)問(wèn)題，一方面要積極利用外資對(duì)我們農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用，另一面又要建立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全預(yù)警體系，預(yù)防農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全。為了更好的衡量農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全狀態(tài)，構(gòu)建一個(gè)科學(xué)、合理

14、的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全預(yù)警體系，本文選取了下列指標(biāo)作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全預(yù)警體系指標(biāo)。(1)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展力指標(biāo)；(2)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)；(3)產(chǎn)業(yè)對(duì)外依存度指標(biāo)；(4)產(chǎn)業(yè)控制力指標(biāo)；(5)并購(gòu)企業(yè)的誠(chéng)信和業(yè)績(jī)指標(biāo)。
　　 2.完善以反壟斷法為核心的法律體系。(1)完善《反壟斷法》的配套措施，增強(qiáng)《反壟斷法》的核心地位；(2)加快完善《證券法》和《公司法》中對(duì)外資并購(gòu)的法律規(guī)定；(3)完善其他的一些對(duì)外資并購(gòu)進(jìn)行規(guī)定的行政法規(guī)。

15、　　 3.形成主動(dòng)利用外資的工作體系。(1)多方引進(jìn)外資，使外資并購(gòu)母國(guó)多元化。我們要制訂一個(gè)鼓勵(lì)外資引進(jìn)多元化的政策，避免對(duì)單個(gè)國(guó)家外資的過(guò)度依賴，才能最大程度的保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)安全；(2)有選擇的利用外資。我們要更多地關(guān)注引進(jìn)外資的質(zhì)量，對(duì)本身質(zhì)量不高的外資在我國(guó)的并購(gòu)要進(jìn)行重點(diǎn)審查，堅(jiān)決維護(hù)我國(guó)產(chǎn)業(yè)利益；(3)理智把握“以市場(chǎng)換技術(shù)”的戰(zhàn)略。既要繼續(xù)加大對(duì)外開(kāi)放程度，積極引進(jìn)外資，獲得外資企業(yè)的技術(shù)；又要在外資并購(gòu)中，掌握主動(dòng)權(quán)，著

16、眼于產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，絕對(duì)不能因一時(shí)的利益，而犧牲掉國(guó)家產(chǎn)業(yè)安全；(4)逐步取消對(duì)外資的優(yōu)惠政策，改善投資環(huán)境，引進(jìn)高質(zhì)量的外資，減輕內(nèi)資負(fù)擔(dān)；(5)爭(zhēng)取掌握合資公司的控制權(quán)，保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。
　　 4.加強(qiáng)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)自我發(fā)展體系。(1)鼓勵(lì)行業(yè)內(nèi)大型企業(yè)合作，形成戰(zhàn)略聯(lián)盟；(2)要加大對(duì)農(nóng)業(yè)研發(fā)的資金投入，增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新的意識(shí)，提高我國(guó)企業(yè)的技術(shù)水平；(3)加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)I(yè)人才的培養(yǎng)；(4)加強(qiáng)對(duì)民族品牌的保護(hù)，以