房價波動對我國宏觀經(jīng)濟的影響研究——基于消費和投資的視角.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，其健康發(fā)展越來越受到各界關注和重視。特別是近年來我國房地產(chǎn)價格飛速上漲，房地產(chǎn)泡沫開始膨脹，房地產(chǎn)投資對GDP的貢獻率逐漸爬升首位，房地產(chǎn)業(yè)對宏觀經(jīng)濟的影響理所當然就成了研究的焦點。房價作為房地產(chǎn)業(yè)的中心指標，房價的高低是房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度的標志，從某種意義上說，房地產(chǎn)業(yè)對宏觀經(jīng)濟的影響首先表現(xiàn)為房價波動對宏觀經(jīng)濟的影響，所以研究和準確把握房價波動對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生哪些影響，以及影響的程度，具有深刻的理論意義和

2、現(xiàn)實意義。
　　本文在借鑒國內(nèi)外研究成果基礎上，從房價波動影響宏觀經(jīng)濟發(fā)展的角度，簡要分析了兩個經(jīng)典案例:日本房地產(chǎn)泡沫和美國的次貸危機。把研究主題分為消費和投資兩個角度，對房價波動影響消費和投資的各種渠道進行理論展開，并在此基礎上，定性分析了在各種傳導效應的合成作用下的綜合效應。最后，以宏觀經(jīng)濟學和房地產(chǎn)經(jīng)濟學為依托，運用計量經(jīng)濟學分析工具，對我國房地產(chǎn)價格、消費、投資數(shù)據(jù)進行了大量的實證檢驗。
　　通過理論研究，本文認為

3、:房價波動通過財富效應、流動性約束效應、預算約束效應、替代效應、成本效應來影響消費;通過托賓Q效應、資產(chǎn)負債表效應、景氣預期效應、關聯(lián)帶動效應、干預預期效應影響投資，房價波動對宏觀經(jīng)濟影響的綜合效應是促進還是抑制，需要分析這幾種效應的矢量合成效果。通過實證分析，本文認為:我國房價飛漲對消費產(chǎn)生了負向的效應，對投資產(chǎn)生了名義上的正向效應，如果投資過度，會形成房地產(chǎn)泡沫，正向效應會隨之轉(zhuǎn)化為負向效應。雖然房地產(chǎn)業(yè)貢獻了經(jīng)濟總量，但同我國致力