論我國期貨公司的經(jīng)紀人管理制度建設(shè).pdf

1、期貨經(jīng)紀人是期貨業(yè)中非?；钴S的組成部分，也是期貨市場得以正常運轉(zhuǎn)的重要力量。狹義的期貨經(jīng)紀人稱為交易所期貨經(jīng)紀人，是指擁有交易所會員資格，在交易所內(nèi)代理客戶交易的期貨經(jīng)紀人。除交易所經(jīng)紀人外，還有為數(shù)眾多的一般期貨經(jīng)紀人活躍在期貨市場，他們?yōu)槠谪浌窘榻B客戶，為客戶交易提供信息咨詢或代理客戶交易。本文研究的對象特指一般期貨經(jīng)紀人中的個人期貨經(jīng)紀人。 在我國，個人期貨經(jīng)紀人一般為期貨公司所聘用而從事期貨經(jīng)紀活動。如今，期貨公司的經(jīng)

2、營環(huán)境發(fā)生了深刻的變化，這些變化為期貨公司提供了良好的發(fā)展機遇，同時也使公司面臨日趨激烈的市場競爭，為取得競爭優(yōu)勢，期貨公司必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念與經(jīng)營方式，為客戶提供理財顧問式服務(wù)。期貨經(jīng)紀人是理財顧問式服務(wù)的核心環(huán)節(jié)，因而必須對經(jīng)紀人加以有效的激勵以提高其服務(wù)質(zhì)量，同時經(jīng)紀人可能為了自己的利益，利用信息的不對稱損害客戶的利益，引發(fā)道德風(fēng)險，加大期貨公司的經(jīng)營風(fēng)險和期貨市場的風(fēng)險，影響市場的穩(wěn)定與發(fā)展。這就要求建立健全期貨經(jīng)紀人的管理制度：

3、既要加強經(jīng)紀人的宏觀管理，規(guī)范經(jīng)紀人的從業(yè)行為，降低市場風(fēng)險，促進市場健康發(fā)展；也要加強期貨經(jīng)紀人的微觀管理，力求從制度上杜絕道德風(fēng)險，降低期貨公司的經(jīng)營風(fēng)險，提高經(jīng)紀人的專業(yè)能力和服務(wù)質(zhì)量，提升期貨公司的經(jīng)營績效和市場競爭力。 筆者從期貨經(jīng)紀人的概念入手，根據(jù)現(xiàn)代契約的基本特性對期貨經(jīng)紀活動中經(jīng)紀人與客戶之間的委托代理問題進行分析，在此基礎(chǔ)上，通過對比分析中美兩國期貨經(jīng)紀人管理制度，找出我國期貨經(jīng)紀人管理制度的不足與缺陷，并從

4、美國期貨經(jīng)紀人管理制度中得到借鑒和啟示，結(jié)合我國期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀，對經(jīng)紀人的管理進行冷靜思考，提出合理建議，探索期貨經(jīng)紀人的宏觀管理模式和微觀管理模式。本文共分五個部分，第一部分是經(jīng)紀人和期貨經(jīng)紀人及其管理的概述，根據(jù)現(xiàn)代契約的基本性質(zhì)對期貨經(jīng)紀活動進行分析，認為必須加強期貨經(jīng)紀人的管理，對其進行有效的激勵與約束。第二部分結(jié)合美國期貨經(jīng)紀人的發(fā)展情況，對其管理制度進行具體闡述和分析，從其分類管理和監(jiān)管架構(gòu)分析中得到借鑒和啟示。第三部分

5、結(jié)合我國期貨經(jīng)紀人的發(fā)展歷程，將其管理制度與美國的管理制度進行對比分析，找出不足與缺陷。第四部分分析論述了我國期貨公司轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念與經(jīng)營方式的必要性與緊迫性及其經(jīng)紀人管理制度建設(shè)的必要性與緊迫性。第五部分根據(jù)本文以上部分的分析論述，對我國期貨經(jīng)紀人宏觀和微觀管理及其模式作出思考、提出合理化建議。 本文的貢獻之處在于：筆者將現(xiàn)代契約理論和委托代理理論的分析方法應(yīng)用于經(jīng)紀人和客戶之間的委托代理問題分析，圍繞經(jīng)紀人的激勵與約束(風(fēng)險控