earnings quality following corporate acquisitions【外文翻譯】

1、0本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯外文文獻譯文外文文獻譯文標題：公司收購后的盈余質量標題：公司收購后的盈余質量資料來源:長島大學作者：lesA.BarragatoArielMarkelevich我們使用企業(yè)收購設置來研究企業(yè)在收購后期間的盈利質量。我們定義盈利質量為一個收入盈余質量流與未來的關系更加密切的現(xiàn)金流操作。我們在收購公告中使用股市的反應來推斷合并的動機和推測，協(xié)同作用，積極進取的收購將產(chǎn)生更高質量的收益比機構動機收購。

2、我們的研究結果與這種預測相一致，并支持這一觀點的經(jīng)理人追求的協(xié)同作用或機構的動機收購不會面臨同樣的經(jīng)濟環(huán)境和獎勵計劃。我們的研究結果也與一致的觀念，鼓勵盈余管理的協(xié)同作用，與積極進取的收購者相比，有更大的機構的動機收購。我們猜想，這些分歧源于從這些報道收購后的資產(chǎn)負債表和利潤表金額有可能影響會計基礎合同。盈余質量是盈利，是財務報表使用者得到的利益，因為收益，源于不同的指標，利用承包和投資決策。從承包的角度來看，低質量的收益可能會導致意想

3、不到的財富轉移。從投資者的觀點來看，低質量的收益是不可取的，因為他們在一個有缺陷的資源分配信號（施舟和文森特，2003）結果。在本文中，我們研究的公司收購后的盈利質量。企業(yè)購并是一個重要的經(jīng)濟活動，全年活動達的股票市值總額約5％。具體來說，我們研究的是動機之間的收購和收購后的長期收益質量的關系。在此之前的文獻已確定為兩個企業(yè)并購的主要動機的為協(xié)同效應和機構動機。我們確認事前協(xié)同和機構的動機收購我們假設由于協(xié)同作用（機構）的收購，生產(chǎn)出了

4、更高（更低）的質量收益。我們的研究結果是一致的概念，構的動機收購通常會遭受低效率和資本配置不當。他們也支持了這一觀點，管理者追求協(xié)同作用或機構的動機收購為了不面對同樣的經(jīng)濟環(huán)境和刺激方案。我們的證據(jù)也符合那個概念，與積極進取的收購相比，進行盈余管理的激勵是機構的動機收購時的協(xié)同作用。2伯恩斯坦(1993)表明，分析師傾向于與運營現(xiàn)金流，收入質量的檢查報告凈收入。同樣，Penman(2001)指出，會計核算的質量分析的重點是區(qū)分“硬”，從

5、現(xiàn)金流量的結果，從“軟”中的預提費用，這是估計的數(shù)字。因此，我們認為這是一個能更好地預測未來的經(jīng)營性現(xiàn)金流量的收入流，質量更高。從Dechow和Dichev（2002年）中，我們確定運營產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（首席財務官）作為308項在計算機中統(tǒng)計。總應計（行政調會）的計算公式為賺取之間的差異（折舊后的經(jīng)營收入，項目178在計算機統(tǒng)計和首席財務官）。在研究中使用的所有變量都是與平均總資產(chǎn)相關（項目6在計算機統(tǒng)計的平均水平）。我們也計算經(jīng)營現(xiàn)金流

6、量在希利，帕利普和盧拜克（1992）定義為：（計算機統(tǒng)計中的項目12）銷售額減去銷貨成本（項目41）減去銷售及行政費用（項目189）加上折舊及攤銷成本（項目14）。使用這項措施產(chǎn)生類似的結果。同樣，我們使用一種替代措施為收益，盈利收入扣除非經(jīng)常性項目（項目18在計算機統(tǒng)計），這也產(chǎn)生了在質量上相似的結果。我們評估每個組通過檢查和系數(shù)的意義，以及在收購后的時間內調整后的R2的大小的盈利質量。該模型是估計每年為收購后的頭三年，我們每年在盈余

7、質量的回歸計算里（而不是集中觀察）捕捉到潛在的差異，更接近或遠離收購期間。從哈里斯，郎和穆勒（1994年）和克萊姆（1987）之后，我們比較計算的是ZR2大樣本的期望和方差的統(tǒng)計回歸R2S。我們研究收購后的盈利質量和企業(yè)并購的動機之間的關系。我們推斷出兩種類型宣布合并使用，股市的反應（協(xié)同和機構）的合并動機。我們定義為親密的現(xiàn)金收益的質量，并認為，這是一個能更好地預測未來的經(jīng)營性現(xiàn)金流量的收入流質量更高的定義。我們的研究提供的證據(jù)的協(xié)同

8、作用，積極進取的收購獲得產(chǎn)生，平均而言，更高質量的收益比機構的動機收購顯著。我們的結果是穩(wěn)健的經(jīng)營收益和現(xiàn)金流量，以及作為一個替代方法歸咎于合并動機的多重定義。我們的研究結果是一致的概念，經(jīng)理人追求的協(xié)同作用或機構動機收購不面對同樣的經(jīng)濟環(huán)境和激勵計劃之前和之后的并購交易，是完善的概念，操縱盈余的誘因對機構動機收購更大的協(xié)同作用，與積極進取的收購者相比，我們的研究結果也一致。雖然我們的研究結果可能只被推廣到那些已完成并購交易的公司，但是