上市公司并購創(chuàng)新企業(yè)的戰(zhàn)略行為研究.pdf

1、本文針對目前中國經(jīng)濟(jì)中存在的兩種完全不對稱的現(xiàn)象：一種是大多數(shù)上市公司所面對的慘淡的產(chǎn)業(yè)背景、低創(chuàng)新能力與高籌資能力的不對稱；另一種是中小高科技創(chuàng)新企業(yè)所存在的高科技含量、高增長潛力與低融資能力的不對稱，提出了上市公司并購創(chuàng)新企業(yè)的戰(zhàn)略行為研究?！　”疚氖紫韧ㄟ^對中國上市公司虧損面和虧損額逐年增加的現(xiàn)狀作了深層次原因分析以及我國上市公司需要尋求新的利潤增長點(diǎn)的基礎(chǔ)上，從上市公司產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的角度提出并購創(chuàng)新企業(yè)是上市公司產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、新利潤增

2、長點(diǎn)的重要來源?！　♂槍χ袊鲜泄井a(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力不強(qiáng)和外部科研體系需要強(qiáng)化的現(xiàn)實(shí)，在探討創(chuàng)新企業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長中所起的引擎作用及缺少有效融資渠道、退出機(jī)制不完善等制約其發(fā)展問題的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了中國上市公司并購創(chuàng)新企業(yè)以促進(jìn)其產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，改進(jìn)資產(chǎn)質(zhì)量，同時(shí)支持創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展、解決創(chuàng)業(yè)投資退出困境的雙贏機(jī)制?！　Σ①彂?zhàn)略行為中創(chuàng)新企業(yè)的價(jià)值評估以及雙方的并購價(jià)格決策問題，本文應(yīng)用了期權(quán)博弈的研究方法：首先基于增長型實(shí)物期權(quán)理論對創(chuàng)新企業(yè)進(jìn)行價(jià)