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文檔簡介
1、公司治理是在委托代理和信息不對稱條件下公司所有者(委托人)對經營者(代理人)的激勵和約束?!肮局卫斫Y構”是激勵和約束的制度安排。公司陷入困境往往與公司治理的重大缺陷密切相關。證券公司是與資本市場發(fā)展息息相關、至關重要的市場主體和中介機構。然而,國內證券公司在快速發(fā)展的同時,規(guī)范卻遠遠不夠,其間一波三折,功過成敗參半。尤其自2002年以來,股市的持續(xù)低迷觸發(fā)了證券公司長期積累的風險,從2002年9月至2005年5月,短短兩年多時間,就有
2、21家證券公司因違規(guī)、違法經營導致倒閉或被接管,占到了國內證券公司總數的16.3%。無論是從企業(yè)財務狀況,還是經營業(yè)績考察,國內這相當一批已進入風險處置程序、被宣布托管或行政關閉的證券公司,實際已經陷于嚴重的企業(yè)困境。分析這些公司陷入困境的原因,找出癥結,從中汲取經驗教訓,尋求突破的路徑,完善機制,消除隱患,也具備了相當重要而現實的意義。本文從公司治理的角度出發(fā),通過中外證券公司治理內外部機制的比較和部分問題公司的案例分析,力圖尋求導致
3、證券公司困境的根本因素——公司治理缺陷。 論文共分五部分。第一部分對企業(yè)困境和公司治理相關文獻進行了簡要回顧;第二部分結合公司治理理論,特別分析了證券公司治理的特殊性;第三部分對國內外證券公司(投資銀行)的公司治理狀況進行了對比分析;在此基礎上,第四部分重點分析了證券公司的內部人控制問題;第五部分提出了相應的對策建議。本文認為,除法律制度不完善、監(jiān)管不到位等外部因素影響外,導致國內眾多證券公司陷入困境的一項重要原因在于其公司治理
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