論人民幣匯率政策與國內(nèi)外市場的對接.pdf

1、經(jīng)濟全球化正成為世界經(jīng)濟發(fā)展的主流，通過國際分工可以在世界范圍內(nèi)提高資源配置的效率，使得商品跨國界流動的規(guī)模與形式不斷增加，各國市場逐步對接，趨于一體化。匯率政策作為貨幣政策的重要組成部分，是國家經(jīng)濟主權(quán)表征之一，也是為國家或民族利益服務(wù)的，在開放經(jīng)濟和金融全球化的時代背景下，匯率政策已經(jīng)成為是國民經(jīng)濟內(nèi)外均衡必不可少的宏觀調(diào)控的工具。中國作為世界大家庭中的一員，發(fā)揮著越來越重要的作用，人民幣匯率制度改革成為我國目前面臨的一項重要的課題

2、。 中國作為主權(quán)國家，經(jīng)濟的獨立性十分重要，單一盯住美元制下，貨幣政策因從屬于盯住匯率的需要，而不能根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟政策的需要進行靈活的調(diào)整，隨著中國經(jīng)濟的進一步增長和轉(zhuǎn)向平衡發(fā)展，貨幣政策目標(biāo)將轉(zhuǎn)向國內(nèi)，應(yīng)當(dāng)保持靈活的匯率制度以調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟的需求，促進內(nèi)部經(jīng)濟均衡；人民幣資本項目的可兌換與增加人民幣匯率的靈活性是一個互動的過程。資本管制源于匯率的穩(wěn)定性：對于資本賬戶仍然實行嚴(yán)格管制的國家，任何實現(xiàn)浮動匯率制的承諾最終將收斂于固定的

3、匯率制度。從長期來看，中國的資本管制措施將逐步放開放，國際資本的自由流動是必然的趨勢。資本管制的放松為人民幣匯率生成機制的市場化和均衡匯率的形成創(chuàng)造了條件，放松資本管制和增加匯率的靈活性是一個相互促進的過程。中國經(jīng)濟和外部經(jīng)濟的聯(lián)系越來越緊密，外部沖擊對于中國經(jīng)濟的影響越來越大，通過增加匯率的靈活性可以減輕資本管制的壓力，能夠防止或降低國外通貨膨脹/通貨緊縮向國內(nèi)的傳播。 本文以人民幣匯率和國內(nèi)外市場的對接為主線，運用理論分析和

4、實證分析相結(jié)合的方法，以國內(nèi)外商品市場價格水平和資本市場利率水平為切入點，深入的研究了人民幣匯率與國內(nèi)外市場的對接，特別是人民幣匯率對國內(nèi)外商品市場價格水平的影響程度以及人民幣匯率對國內(nèi)外資本市場利率的影響程度兩個方面。在人民幣匯率對國內(nèi)外商品市場影響方面的研究表明，人民幣匯率政策在國內(nèi)外商品市場對接中發(fā)揮著一定的作用，但是由于中國經(jīng)濟開放的程度等諸多方面的限制，尤其是匯率政策本身也帶有很強的政策取向性，人民幣匯率連接國內(nèi)外商品市場的效