我國貨幣政策中介目標、工具及傳導機制研究.pdf

1、貨幣政策作為一項重要的經濟政策，在調節(jié)貨幣供求，維護幣值穩(wěn)定，促進經濟增長等方面發(fā)揮了巨大的作用。但是，目前我國的貨幣政策體系還很不完善。在貨幣領域，各層次貨幣供應量增速不斷下降，貨幣的流動性趨弱，貨幣流通速度持續(xù)放慢。如何全面、深入、系統(tǒng)地研究整個貨幣政策體系，加快建立完善適應經濟發(fā)展的貨幣政策機制就成為一個重要而又緊迫的課題。 本文在全面借鑒西方貨幣政策理論的基礎上，重點結合改革開放20多年來中國貨幣政策的實踐，系統(tǒng)、深入

2、地分析我國貨幣政策在中介目標、操作工具和傳導機制方面存在的突出問題，在此基礎上，結合我國經濟發(fā)展的現狀和要求，對我國貨幣政策理論體系進行層次梳理和系統(tǒng)重構，對提高我國貨幣政策制定的科學性和實施的有效性提出政策建議。 文章的第二部分在系統(tǒng)地分析了西方關于貨幣中介目標的理論的基礎上，著重分析了我國貨幣中介目標的變化歷程和當前爭論的焦點。在對于我國貨幣中介目標的選擇上，本文立足國情，通過有效的數據比較分析了各種貨幣中介目標在我國的適

3、宜情況，并提出了利率將取代貨幣供應量作為我國貨幣政策中介目標的設想。第三部分比較了中西方貨幣政策工其的不同，進而發(fā)現我國的貨幣政策工具選擇上存在很多弊端。在借鑒西方貨幣政策工具選擇經驗的基礎上，提出了我國在進行貨幣政策工具的選擇時，要不斷發(fā)展與完善以間接調控為主的貨幣政策工具的改革思路。第四部分考察我國貨幣政策的內外部傳導過程和貨幣政策傳導機制受阻的主要原因。第五部分分析中國加入WTO后，金融的對外開放引起貨幣政策傳導機制發(fā)生變化的可能