我國(guó)匯率目標(biāo)區(qū)的設(shè)定研究.pdf

1、經(jīng)濟(jì)、金融全球化的不斷發(fā)展，使得選擇合意的匯率制度對(duì)于任何國(guó)家來(lái)說(shuō)都至關(guān)重要，20世紀(jì)80年代拉美國(guó)家的債務(wù)、貨幣危機(jī)，90年代的東南亞金融危機(jī)，以及2001年的阿根廷金融危機(jī)均揭示了不適當(dāng)?shù)膮R率制度是引發(fā)新興市場(chǎng)化國(guó)家貨幣危機(jī)的一個(gè)重要因素。而一國(guó)對(duì)匯率制度的選擇主要取決于該國(guó)的具體經(jīng)濟(jì)、金融情況，去年，我國(guó)匯率制度雖已實(shí)現(xiàn)了由單一盯住美元向參照一籃子貨幣調(diào)節(jié)的轉(zhuǎn)變，但在持續(xù)升值的壓力下，這一匯率制度難以適應(yīng)我國(guó)未來(lái)金融業(yè)的發(fā)展，因而

2、正確評(píng)估我國(guó)現(xiàn)實(shí)匯率水平，并確定“匯率目標(biāo)區(qū)”作為我國(guó)未來(lái)匯率制度改革的方向顯得尤為重要。 本文從對(duì)西方匯率目標(biāo)區(qū)理論的具體內(nèi)涵分析入手，并引入現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)及數(shù)理分析方法，從兩個(gè)方面對(duì)當(dāng)前我國(guó)匯率制度進(jìn)行分析，以探究我國(guó)匯率目標(biāo)的設(shè)定問(wèn)題：首先是針對(duì)目前理論界掀起的人民幣匯率低估辯論，探討我國(guó)是否真的出現(xiàn)匯率失調(diào)；其次，如果匯率真的出現(xiàn)失調(diào)，那么失調(diào)的程度到底有多大。針對(duì)這兩個(gè)問(wèn)題，本文運(yùn)用了協(xié)整技術(shù)、誤差修正模型及濾波方法