我國上市公司投資者關系管理（IRM）分析.pdf

1、投資者關系管理(IRM)在以美國為代表的發(fā)達國家資本市場，已經非常普及，上市公司把IRM作為提升企業(yè)知名度的重要手段之一，IRM本身也發(fā)展成為管理學中的一種實用技術學科。中國IRM工作起步較晚，2003年以后，監(jiān)管機構和證券交易所出臺了一系列政策法規(guī)，大力推動IRM的發(fā)展，越來越多的上市公司、投資者和媒體開始關注和重視IRM，特別是2005年啟動的股權分置改革，上市公司認識到IRM對公司發(fā)展的重要意義，我國IRM才步入快速發(fā)展階段，關于

2、IRM的研究也逐漸增多。 投資者是公司信息的主要消費者，也是信息失真的主要受害者。中國資本市場經歷了不成熟和不規(guī)范的階段，近年來，上市公司由于漠視投資者關系管理，侵害中小投資者利益的事件頻頻發(fā)生，具有代表性的是銀廣夏的會計造假事件，紅光股份作假上市案，億安科技股價操縱案。這些事件的發(fā)生，極大了傷害了投資者權益，使中國資本市場的效率極為低下，信息披露、中小投資者利益保護成為了刻不容緩的嚴峻課題。投資者與上市公司之間關系也一度極為緊

3、張，投資者關系亟待改善，開展IRM工作日益成為資本市場參與各方的一致共識。 本論文從內容上大體分成理論和實證兩個部分。在理論部分(包括第1-2章)，論文首先描述了IRM的概念、起源和發(fā)展歷程，接著闡述了IRM相關理論，信息在資本市場具有軸心地位，信息對資本市場價格的也具有重大的影響，而IRM的核心就是信息交流和信息溝通，削弱信息不對稱的程度，促進市場有效性。在前述分析的基礎上，進一步分析了IRM對上市公司、對資本市場、對投資者保

4、護的重要意義。 在論文的實證部分(第3-4章)，則按照“提出問題—分析問題—解決問題”的邏輯思路，根據對我國證券市場工RM的現狀進行實證考察，認為IRM的形式雖然具備但是實質與國外差距不小，在此基礎上進行了深入的制約上市公司開展IRM的原因進行了分析，認為市場制度設計、監(jiān)管體系的缺陷、供求失衡、投資者結構不平衡等是其主要原因。然后，以一個成功的上市公司(東風汽車)IRM為例，闡述了該公司在IRM具體操作的一些方法和策略。在此基礎