人民幣實際有效匯率變動對我國對外貿易的影響研究.pdf

1、隨著國際經濟的日趨多元化，人們很難依據雙邊匯率來準確描述一國貨幣幣值是升還是降。20世紀70年代以來，名義有效匯率開始被使用來觀察某種貨幣的總體波動程度及其在國際貿易和金融領域中的總體地位。但由于名義有效匯率沒有包括國內外價格水平的變化狀況，因而名義有效匯率不能反映一國相對于其貿易伙伴國的競爭力。為此，人們又設計出將國內外價格結合在內的實際有效匯率來解決這一問題。實際有效匯率剔除了通貨膨脹因素的影響，能夠客觀綜合地反映本國貨幣的對外價值

2、和相對購買力。另外國外理論界普遍認為，名義匯率對資本項目具有較大的調節(jié)作用，但對貿易收支的調節(jié)作用并不明顯，真正決定貿易收支均衡狀況的是實際有效匯率。 本文首先回顧了匯率變動對國際貿易影響的理論發(fā)展和國內外的實證研究狀況；介紹了實際有效匯率的概念及其測算方法，并分析了改革開放以來人民幣實際有效匯率波動特點及原因。在此基礎上用定性和計量方法相結合的方法分析了人民幣實際有效匯率變動對我國貿易收支和對外貿易商品結構的影響，尤其是200

3、5年7月匯率制度改革以來的影響，定性研究表明：改革開放以來的人民幣實際有效匯率貶值在一定程度上不僅改善了我國的貿易收支，也引起了貿易結構的變化，表現在充分利用我國豐富的勞動資源，實現了基于此比較優(yōu)勢在國際上的分工地位。人民幣升值的效應并不十分明顯，小幅升值不會對進出口貿易造成巨大沖擊，趨勢性升值將刺激資本和技術密集型產品的生產，從而帶動貿易結構的升級。計量結果表明：我國進出口商品的需求彈性絕對值之和遠大于馬歇爾一勒納條件中的臨界值1，并

4、且隨著時間的推移該絕對值之和在增大，說明人民幣實際有效匯率貶值能夠改善貿易收支；進口需求彈性為負，進口貿易呈現剛性，貶值難以有效抑制進口。人民幣實際有效匯率變動的時滯效應不十分明顯。在貿易商品結構方面，引入另一重要變量累計外商直接投資(AFDI)。結果表明AFDI和出口總量之間存在正相關關系，實際有效匯率貶值會促進出口量的增長，升值則會抑制出口的增長。外商直接投資主要促進了工業(yè)產品的出口額，而對初級產品的出口推動作用較小。匯率變動對制造