經理人股票期權激勵模式研究.pdf

1、隨著跨國公司的不斷涌入，競爭激烈的市場經濟在給企業(yè)帶來機遇的同時，也使得企業(yè)的發(fā)展面臨著已有經理人的穩(wěn)定和新的人才引進的危機。目前我國上市公司流行的薪酬結構激勵方式，都主要著重于短期激勵，而忽視了長期激勵機制效用的發(fā)揮。為了激勵并約束經理人為企業(yè)的長期利益而努力，在上市公司中引入經理人股票期權制度應該是一種有效的方法。因此，對經理人股票期權激勵模式進行研究，不但具有理論上的價值，對企業(yè)發(fā)展的實踐也具有指導作用。 如何引入股票期權

2、制度對經理人進行有效的激勵是理論界和實務界長期以來關注的熱點問題之一，本文采用了比較分析與應用分析等方法，分五章對這個問題進行了研究。首先回顧了經理人股票期權研究歷程，其次深入分析了其理論依據(jù)以及激勵效率、經理人激勵的業(yè)績基礎問題。對股票期權激勵效率的測度的探討是研究經理人股票期權激勵的一個重要內容。測量股票期權激勵的效率水平，主要是測量經理人報酬對業(yè)績的敏感度。敏感度越高，則表示對經理人的激勵效率水平越高。會計基礎業(yè)績和市場基礎業(yè)績則

3、構成了企業(yè)實踐中可供選擇的經理人激勵的業(yè)績基礎。再次，實施經理人股票期權制度需要一系列的內外部環(huán)境相配合，而不是簡單的管理和分配形式的變化。本文比較詳細介紹了經理人股票期權激勵模式的構建，規(guī)范的股票期權計劃主要包括七個基本要素：授予主體、授予對象、股票來源、授予數(shù)量、行權價格、行權期以及業(yè)績評價指標。這是一個嚴密龐大的項目，公司一般設立薪酬委員會來專門負責這項工作。最后以中國聯(lián)通股份有限公司為代表，通過詳細的數(shù)據(jù)資料對比分析，呈現(xiàn)了其自