中小企業(yè)金融服務創(chuàng)新研究.pdf

1、隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)揮著越來越重要的作用。針對中小企業(yè)長期存在著較大的融資缺口問題，本文首先回顧分析了國內外關于中小企業(yè)融資的理論研究歷史，通過對我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析，表明中小企業(yè)的融資過程中確實存在著“融資缺口”。產(chǎn)生中小企業(yè)金融缺口的原因十分復雜，其中信息不透明和不對稱問題是造成中小企業(yè)融資難的基本原因，而中小企業(yè)融資的高風險和低收益問題則是使金融機構對此難有熱情和動力的基本矛盾。 因為在我國金融機構銀行

2、業(yè)壟斷了資金經(jīng)營權，而現(xiàn)有的金融資源分布與中小企業(yè)空間布局不相適應，銀行內部信貸激勵與約束機制不對稱以及現(xiàn)有的中小企業(yè)金融支撐體系功能不夠健全的現(xiàn)狀造成中小企業(yè)的融資困難的原因。直接融資市場方面有價證券由于其嚴格的發(fā)行條件幾乎將中小企業(yè)拒之門外。與股票市場相類似，債券市場也基本上未向中小企業(yè)開放。所以中小企業(yè)融資渠道狹窄、單一更加重了中小企業(yè)金融缺口問題。 與國外先進的銀行相比，作為中小企業(yè)融資的主渠道，目前我國銀行不能滿足中小

3、企業(yè)融資的基本需求。理論界一直存在一種“小銀行優(yōu)勢”理論。也就是說，中小銀行通過關系型融資模式為中小企業(yè)融資居于天然的優(yōu)勢地位。銀行貸款的四種貸款技術中，財務報表型貸款比較適合大企業(yè)，抵押擔保型貸款比較適合中等規(guī)模企業(yè)。信用評分技術比較倚重易于傳輸和交流的硬信息，適合大銀行對中小企業(yè)的貸款。關系型貸款比較倚重從各種渠道獲取的關于企業(yè)的軟信息，適合中小銀行對中小企業(yè)的貸款。所以建立以地方性商業(yè)銀行為主的多種類型的中小金融機構是我國目前解決

4、中小企業(yè)融資難問題的有效途徑。中小商業(yè)銀行、合作金融機構、融資租賃機構、信用擔保機構等，都應得到大力發(fā)展。其中的以商業(yè)銀行為主的中小銀行，在服務中小企業(yè)方面更有其天然的優(yōu)勢。 本論文提出我國商業(yè)銀行要發(fā)展對中小企業(yè)的信貸業(yè)務首先要解決信息不對稱的難題，應著重提升兩個方面的能力，一是采取有利于中小企業(yè)的信貸運作模式，二是加強對中小企業(yè)貸款風險控制能力。我國商業(yè)銀行應運用金融生命周期分析工具，發(fā)展關系型貸款，運用創(chuàng)新的風險管理模式、

5、客戶關系管理方法，以及創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。 另外針對長期以來中小企業(yè)融資存在相對的高風險和低收益的矛盾問題，提出必須在中小企業(yè)所獨有的成長能力和遠期潛在收益上設計交易安排來解決這個矛盾。與大中型企業(yè)相比，中小企業(yè)除了有風險水平相對較高、業(yè)務收入和現(xiàn)金流不穩(wěn)定等特征外，同樣具有高成長能力和高增長空間等優(yōu)勢。利用這個優(yōu)勢，安排和設計能夠與企業(yè)所有者分享中小企業(yè)成長所帶來的高額利益，能夠幫助中小企業(yè)增強發(fā)展與償債能力、市場開拓能力的交易機

6、制，才能夠從根本上解決中小企業(yè)的融資難題。產(chǎn)業(yè)投資基金是解決這個矛盾的有效可行途徑。 銀行在作好傳統(tǒng)的金融服務的基礎上，可以借助于產(chǎn)業(yè)投資基金開展理財管理業(yè)務以及適量的自營業(yè)務，對不同行業(yè)的、經(jīng)營業(yè)績較好的產(chǎn)業(yè)投資基金開展組合投資，以直接融資的方式向中小企業(yè)提供融資支持，分享中小企業(yè)的成長果實。可考慮以《信托法》作為法律基礎，以信托機構為主體，在銀信合作、信保合作的基礎上，大力發(fā)展投資于中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資基金。通過信托產(chǎn)品比較靈

7、活的設計方式————如債券和股權的可轉性，這樣既能有風險的可控性(保留債權)，又可以分享企業(yè)高成長帶來的高收益(在企業(yè)高速成長時轉為股權)。 中小企業(yè)金融業(yè)務最大的特點在于標準化、規(guī)模化、集群化，按照統(tǒng)計規(guī)律，中小企業(yè)客戶在達到一定規(guī)模和數(shù)量后，按照適合中小企業(yè)特點、差別化的制度和政策安排，通過系統(tǒng)化的風險控制手段，中小企業(yè)的信貸風險是完全可以預測和控制在一定水平的。所以達到一定數(shù)量的中小企業(yè)客戶就十分必要了。這對于風險的控制和

8、收益的保障都十分必要。如何吸引和管理大量的中小企業(yè)客戶，這又是中小企業(yè)金融業(yè)務中的又一個難題了。其中提供適合中小企業(yè)的創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、高效率的服務是吸引大量的中小企業(yè)客戶的關鍵點。建立有效的管理平臺、管理方式和管理的標準和流程則是管理好大量的中小企業(yè)客戶的關鍵點。根據(jù)工作經(jīng)驗，建立以行業(yè)為基礎的產(chǎn)業(yè)集群式的管理是十分有效的。最好與行業(yè)擔保公司合作，或以某些經(jīng)營狀況十分良好，管理完善的行業(yè)龍頭企業(yè)為核心，與其上下游產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)合作，

9、這樣就有效地解決了信息不對稱造成的管理困難，可以將中小企業(yè)客戶批量式管理。 作好中小企業(yè)金融服務的建議：銀行應積極探索與中小企業(yè)融資業(yè)務相適應的工作制度平臺；摸索出一套在中小企業(yè)融資方面切實可行的辦法，既要適應中小企業(yè)的特點，又要有效控制風險。在這方面可以借鑒國內外的一些成功經(jīng)驗。尤其是上海商業(yè)銀行，臺州商業(yè)銀行和南充市商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗更有借鑒意義一因為同樣是在我國現(xiàn)在的金融環(huán)境下。另外在銀信合作的基礎上，大力發(fā)展投資于中小企

10、業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資基金；直接融資途徑的完善和發(fā)展也很重要，債券的發(fā)行，建立和完善中小企業(yè)板，構建服務于廣大中小企業(yè)的產(chǎn)權交易市場等。政府的大力支持，建立與中小企業(yè)融資相適應的政策服務支持平臺；完善擔保體系和風險投資體系建設，并完善相關的法律法規(guī)十分重要；強化監(jiān)督管理，建設好信用擔保平臺，這是解決中小企業(yè)融資難問題的基礎。同時引導好民間金融，同時發(fā)展多種類型的中小金融機構和多種靈活的投資方式，從而鼓勵民間資金通過合法正規(guī)的方式投資?？傊?，解決中