基于SFA的我國上市銀行X效率分析.pdf

1、2007年是中國金融業(yè)全面對外開放的第一年，外資銀行開始大規(guī)模進入中國，我國銀行業(yè)競爭日趨激烈。在此背景下，國內商業(yè)銀行紛紛通過改制重組、爭取上市以此來提高自身競爭力。目前，在A股市場中我國商業(yè)銀行的數量已達到14家，它們的資產總值占據了中國全部商業(yè)銀行資產總和的絕大部分，可謂是我國銀行業(yè)的主力軍。因此，研究我國上市銀行的經營狀況將有助于更好地把握我國銀行業(yè)的整體競爭力和發(fā)展方向。 銀行的競爭力集中體現為銀行的經營效率，只有效率

2、高的銀行才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。目前，商業(yè)銀行效率研究主要涉及規(guī)模效率、范圍效率和X效率三個角度。近年來，隨著對經濟效率研究的發(fā)展，經濟學界對銀行效率的研究逐步深入到分析內部資源配置和管理上來，即X效率的研究。研究我國上市銀行的x效率及其變化，識別有效率和無效率的銀行，鑒別管理最佳的銀行，可以檢驗我國銀行業(yè)的改革效果，并為監(jiān)管當局評估監(jiān)管效果、調整監(jiān)管政策提供必要依據。 本文以我國上市銀行的X效率分析作為論題，借鑒目

3、前國際上流行的效率前沿分析法中的SFA方法，采用超越對數成本函數，對我國上市商業(yè)銀行的X效率及其影響因素進行了實證研究。 根據這一思路，本文共分為五章，主要內容如下： 第一章：商業(yè)銀行X效率理論分析。本章是本文的理論基礎，首先對商業(yè)銀行X效率的內涵進行了闡述，接著對研究銀行X效率的前沿分析法中的參數法和非參數法進行了簡單的介紹。最后是對效率前沿分析方法、銀行X效率的測度及效率影響因素的國內外研究進展進行了相關文獻回顧。

4、 第二章：我國上市銀行X效率的測度。 本章是本文的主體部分，首先簡要地說明了將隨機前沿方法(Stochastic Frontier Approach，簡稱SFA)作為本文測度方法的原因，接著介紹了SFA方法的基本原理及SFA方法的主要模型，并說明了如何對利用SFA法得到的實證結果進行檢驗。其后選取了我國11家上市銀行作為研究樣本，對生產法、中介法和資產法三種投入及產出的定義方法進行了簡要回顧，并結合我國的實際狀況，選取了利

5、息支出、勞動力支出和固定資產凈值作為投入指標，利息收入和營業(yè)收入內的非利息收入為產出指標，而且要求投入變量計算的總成本與銀行的營業(yè)總成本一致，同時采用了超越對數成本函數，利用SFA方法對11家上市銀行的X效率進行了測度和分析。 第三章：我國上市銀行 X 效率影響因素分析。本章是本文的核心部分，首先介紹了影響商業(yè)銀行效率變動的因素主要有外在環(huán)境因素和銀行內部因素，接著將這兩種因素進行歸納并結合我國商業(yè)銀行及整個銀行業(yè)的實際狀況，從

6、宏觀、微觀兩個層面對影響我國商業(yè)銀行效率的因素進行了理論分析，其中宏觀因素包括宏觀經濟政策、社會信用環(huán)境、金融結構和金融體制改革等四個方面，微觀因素則涉及了銀行的產權結構、銀行創(chuàng)新能力、資本充足率、資產質量和人力資源質量五個方面；最后，運用計量模型將上一章測得的 X 效率值作為因變量，將反映微觀因素的五個計量指標作為自變量，對影響我國上市銀行 X 效率的因素進行了回歸檢驗，以及相關性分析，并對實證結果進行了理論解釋。 第四章：提

7、高我國上市銀行 X 效率的對策建議。本章是在前文分析的基礎上，對上市銀行從國有上市銀行和非國有上市銀行兩類考慮，分別提出了提高X效率的對策建議。其中針對國有上市銀行的建議包括：建立真正的現代企業(yè)制度、加快傳統業(yè)務的改善與金融創(chuàng)新、提高人力資源的質量和利用效率三方面；針對非國有上市銀行的建議則包括加強信貸風險管理和建立獨具特色的企業(yè)文化。 第五章：結論與進一步研究方向。本章作為本文的結束部分，首先在前文分析的基礎上對我國上市銀行

8、X 效率理論分析和實證分析進行了總結，接著就本文的不足之處以及可進一步研究方向做了簡要說明。 本文通過實證分析，得出的主要結論如下： 1、在所有上市銀行中，非國有上市銀行的X效率普遍高于國有上市銀行。結果顯示，1999年至2006這八年的國有上市銀行的X效率均值為 0.3931，遠遠低于非國有上市銀行的均值 0.7306，可以據此得出非國有上市銀行的 X效率普遍高于國有上市銀行的結論。另外，在所有樣本銀行中，大多數銀行的

9、X效率值相對穩(wěn)定，并沒有劇烈波動的狀況，這種現象似乎表明銀行是否上市對X效率值的影響是非常有限的，但這與傳統理論有所偏差。究其原因，可能是由于樣本數量較少，變量選取的局限性等因素造成的。 2、產權結構對上市銀行的X效率負相關影響顯著。分析結果表明，改變國有銀行的產權結構，將會使X效率提升80％?？梢钥闯?，產權結構對x效率值的影響非常明顯，即產權多元化的提高有助于銀行提高效率。這與傳統結論是保持一致的。 3、銀行創(chuàng)新能力對

10、銀行X效率的影響不顯著。分析結果表明，二者之間存在著一定的正向關系，但并不顯著。這可能是由于我國金融業(yè)開放時間還很短，銀行在經營理念、服務質量等方面與國際先進銀行還有差距，更重要是收入來源的構成與國際銀行有所不同，我國銀行目前最主要的業(yè)務是傳統信貸，絕大部分的利潤來源于利差收入，其在信貸市場上主要是依靠關系型營銷來爭奪客戶資源，而技術含量高的產品并不多，而且這些產品暫時還不是利潤的主要來源，從而說明了創(chuàng)新能力在對提高我國上市銀行效益以及

11、銀行業(yè)管理效率的作用還是很有限。 4、資本充足率與x效率存在負相關關系，不良貸款率與銀行X效率呈正相關關系，這樣的結果均與傳統結論相悖。造成這種結果的主要原因有兩個：一是國務院對國有銀行的注資使國有銀行的整個財務指標產生了重大變化，X 效率非常低的國有上市銀行由于國家的介入卻擁有著較高的資本充足率和較低的不良貸款率，但這僅僅是在我國金融業(yè)發(fā)展過程中的一個特殊時期發(fā)生的事情，不具有普遍性；二是深圳發(fā)展銀行與國有上市銀行的狀況恰好相

12、反。深發(fā)展財務報表各項指標都很好，有著較高的管理效率，多年來一直依靠自身的發(fā)展，借助多種融資手段努力提高資本充足率，但是至今其資本充足率仍未達到銀監(jiān)會的要求。 5、人力資源質量與銀行X效率呈顯著正相關。分析結果表明，相關系數為0.864，且顯著性水平達到1％，即銀行員工素質提高一個百分點，銀行效率提高0.864個百分點。這說明人力資源質量是影響銀行X效率提升的重要因素。這可能是因為近年來我國商業(yè)銀行都認識到了人員素質的重要性，大

13、量引進高學歷人才。許多大學生經過三五年的培養(yǎng)，現在都已經成為各銀行管理人員或業(yè)務骨干，對銀行的效率的提高起到了顯著的作用。本文的貢獻之處有以下幾點： 1、本文將我國上市商業(yè)銀行作為一個類別進行了研究，以區(qū)別于其它文獻將我國商業(yè)銀業(yè)整體作為研究對象，一方面使公司治理結構成為商業(yè)銀行的一個分類標準，另一方面通過對我國11家上市銀行原始數據的搜集、計算和整理，運用SFA方法有針對性地研究了我國上市銀行的X效率。 2、本文針對國

14、有上市銀行和非國有上市銀行分別提出了對策建議，有助于把握各類上市銀行的薄弱之處，從而更加有效地實施提高上市銀行X效率的措施。 3、本文在對影響銀行效率的外部因素和內部因素進行分析的基礎上進行了歸納，從宏觀和微觀兩個方面對影響我國商業(yè)銀行效率的因素進行了理論分析，并且不同于國內學者大都運用非參數方法中DEA方法，而是運用SFA方法測算了以銀行X效率為因變量，以產權結構、銀行創(chuàng)新能力、資本充足率、資產質量和人力資源質量等銀行特征變量