基于中小投資者的上市公司業(yè)績評價(jià)研究——以醫(yī)藥上市公司為例.pdf

1、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是一個具有高成長和高收益的行業(yè)。作為目前中國醫(yī)藥企業(yè)的優(yōu)秀代表--醫(yī)藥上市公司,它良好的發(fā)展前景和產(chǎn)品市場需求的不斷擴(kuò)大,吸引了廣大投資者的目光。但由于醫(yī)藥上市公司對外的財(cái)務(wù)報(bào)告和信息披露專業(yè)性強(qiáng),對于中小投資者了解企業(yè)的實(shí)際情況來說存在不少的局限性。而業(yè)績本身是衡量上市公司質(zhì)量的重要方面,因此,通過科學(xué)有效的醫(yī)藥上市公司業(yè)績評價(jià),無論是對于中小投資者獲取投資機(jī)會,還是對醫(yī)藥上市公司提高自身的競爭力,都是一個值得探討的課題。

2、 本文在回顧西方發(fā)達(dá)國家和我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價(jià)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上,基于中小投資者的角度建立了一套醫(yī)藥上市公司業(yè)績評價(jià)指標(biāo)體系。該套指標(biāo)體系由12個指標(biāo)組成,從盈利能力狀況、償債能力狀況、營運(yùn)能力狀況和發(fā)展能力狀況四個方面來對醫(yī)藥上市公司進(jìn)行業(yè)績評價(jià)。 在構(gòu)建了醫(yī)藥上市公司的業(yè)績評價(jià)指標(biāo)體系以后,本文運(yùn)用了秩和比和灰色關(guān)聯(lián)兩種方法進(jìn)行業(yè)績評價(jià),運(yùn)用PSS和Excel得到了醫(yī)藥上市公司在兩種方法下業(yè)績的排名。此外,本文還運(yùn)用了DE

3、A模型進(jìn)行了醫(yī)藥上市公司的業(yè)績評價(jià)的實(shí)證分析。該評價(jià)體系指標(biāo)由反映了上市公司投入和產(chǎn)出水平的7個指標(biāo)組成, 本文選擇數(shù)據(jù)包絡(luò)分析中的C2R模型作為評價(jià)模型,并運(yùn)用MATLAB編程來實(shí)現(xiàn)求解,計(jì)算各醫(yī)藥上市公司經(jīng)營效率的相對有效性。在此基礎(chǔ)上,運(yùn)用了DEA交叉評價(jià)模型給出了各醫(yī)藥上市公司的業(yè)績排名。針對秩和比法、灰色關(guān)聯(lián)法和DEA交叉評價(jià)方法對同一上市醫(yī)藥上市公司的評價(jià)結(jié)果存在差異的現(xiàn)象,本文運(yùn)用改進(jìn)的模糊Borda法進(jìn)行組合評價(jià),使得評