論股指期貨對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的影響.pdf

1、本文以股票指數(shù)期貨(Stock Index Futures簡(jiǎn)稱股指期貨)為研究對(duì)象。股指期貨應(yīng)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)需求而產(chǎn)生，并由于其本身所具有的顯著優(yōu)越性，經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，股指期貨在世界范圍內(nèi)的交易規(guī)模和市場(chǎng)影響力得到了迅猛的發(fā)展，成為20世紀(jì)最為成功的金融衍生產(chǎn)品之一。近年來(lái)，伴隨著中國(guó)是否要開(kāi)設(shè)股指期貨交易這個(gè)問(wèn)題的提出，關(guān)于股指期貨的理論研究和探索成為中國(guó)金融研究中具有重要現(xiàn)實(shí)意義的課題。 本文主要從股指期貨市場(chǎng)對(duì)

2、股票市場(chǎng)的影響關(guān)系這個(gè)角度出發(fā)，來(lái)探討推出股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生的影響，根據(jù)境外的實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果分析對(duì)我國(guó)的啟示，嘗試?yán)谜谶M(jìn)行測(cè)試的股指期貨的數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)的股指期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，采用與中國(guó)大陸經(jīng)濟(jì)環(huán)境相類似的香港恒生指數(shù)(HSI)及相對(duì)應(yīng)的恒生指數(shù)期貨數(shù)據(jù)作為樣本，運(yùn)用數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論方法對(duì)股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)價(jià)格長(zhǎng)期均衡關(guān)系問(wèn)題進(jìn)行實(shí)證研究，力求對(duì)我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的培育和發(fā)展起到一定的參考和借鑒作用。