金屬非金屬企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究.pdf

1、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究在國(guó)內(nèi)外尤其是在資本發(fā)達(dá)的國(guó)家里，是一個(gè)被廣泛關(guān)注的課題，它不僅具有較高的學(xué)術(shù)價(jià)值，而且有著巨大的社會(huì)應(yīng)用價(jià)值。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，作為市場(chǎng)主體之一的企業(yè)，在獲得機(jī)會(huì)的同時(shí)，也面臨著無(wú)盡的風(fēng)險(xiǎn)，如果不能及時(shí)有效地控制或防范風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)危機(jī)就有可能發(fā)生，甚至走向破產(chǎn)。對(duì)于我國(guó)上市公司而言，因發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)而被特別處理甚至被迫退市的情況愈演愈烈。公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)不僅危及其自身的生存和發(fā)展，也給投資

2、者、債權(quán)人等利益相關(guān)者帶來(lái)巨大的損失。及早察覺財(cái)務(wù)危機(jī)的信號(hào)，預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，使經(jīng)營(yíng)者能夠在財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的萌芽狀態(tài)采取有效措施是非常重要的。因此構(gòu)建一個(gè)有效實(shí)用的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)模型，建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)顯得十分必要和迫切。 本文主要運(yùn)用定性研究與定量研究相結(jié)合，規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法來(lái)進(jìn)行研究。文章首先介紹了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警相關(guān)的基本理論，包括財(cái)務(wù)危機(jī)的含義、征兆及產(chǎn)生原因，財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的理論依據(jù)和模

3、型。其次介紹了資產(chǎn)利潤(rùn)類財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系和其局限性，并根據(jù)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的選取原則初步建立了包含較多現(xiàn)金流量指標(biāo)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，包括18個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。在文章的實(shí)證研究部分，以該行業(yè)2005年、2006年和2007年被首次ST的15家上市公司和與其進(jìn)行一比四配比的60家非ST上市公司為研究樣本，通過(guò)定量分析，對(duì)18個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，結(jié)果篩選出8個(gè)顯著性較強(qiáng)的指標(biāo)。進(jìn)而用因子分析法構(gòu)建金屬非金屬行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模