我國外匯儲(chǔ)備的規(guī)模、影響因素及對(duì)策分析.pdf

1、國際儲(chǔ)備是國際貨幣體系的核心，也是國際金融領(lǐng)域的重要問題，它關(guān)系到各國調(diào)節(jié)國際收支和穩(wěn)定貨幣匯率的能力，一直受到國際金融機(jī)構(gòu)和各國政府的普遍關(guān)注。隨著亞洲金融危機(jī)的影響逐漸消退，從1999年開始到現(xiàn)在，我國經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目持續(xù)雙順差，相應(yīng)地，我國國際儲(chǔ)備，主要是外匯儲(chǔ)備迅速累積，2007年我國外匯儲(chǔ)備已增至1.76萬億美元，超過了世界七大工業(yè)國(美國、日本、英國、德國、法國、加拿大、意大利)的總和。 巨額的外匯儲(chǔ)備，一方面提高

2、了我國的對(duì)外支付能力和償債能力，有助于吸引外商投資和降低對(duì)外融資成本，同時(shí)也提高了央行干預(yù)外匯市場(chǎng)、穩(wěn)定匯率的能力，有助于保障國家的經(jīng)濟(jì)金融安全；但另一方面高額外匯儲(chǔ)備也引起了一系列問題，如外匯占款和基礎(chǔ)貨幣投放的增大，制約了央行貨幣政策的獨(dú)立性和效果，高額外匯儲(chǔ)備所引發(fā)的人民幣升值不利于對(duì)外貿(mào)易的順利開展，外匯儲(chǔ)備的持有成本降低了經(jīng)濟(jì)資源的利用效率。目前我國的外匯儲(chǔ)備問題已經(jīng)引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，如此龐大的外匯儲(chǔ)備規(guī)模是否合適，其

3、對(duì)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行及金融安全會(huì)產(chǎn)生何種影響，如何應(yīng)用和管理我國巨額外匯儲(chǔ)備，這些成為理論界和實(shí)務(wù)界共同關(guān)心的問題，也是本文的研究目的。為此，本文的內(nèi)容結(jié)構(gòu)安排如下： 第一章是導(dǎo)論。主要介紹了本文的研究目的和研究意義、研究重點(diǎn)以及主要?jiǎng)?chuàng)新之處。本章最后回顧總結(jié)了有關(guān)外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模及影響因素的國內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)的主要研究方法及研究結(jié)論。 第二章主要從實(shí)證角度考察了我國外匯儲(chǔ)備的變化歷史及現(xiàn)狀。對(duì)我國外匯儲(chǔ)備的比率分析結(jié)

4、果表明，無論從何種指標(biāo)來看，我國外匯儲(chǔ)備的規(guī)模相對(duì)于國際公認(rèn)的合理水平都太高了。 第三章采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的協(xié)整檢驗(yàn)方法，利用相關(guān)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了GDP、進(jìn)口額和外債余額對(duì)我國外匯儲(chǔ)備的影響大小。實(shí)證分析表明，我國的外匯儲(chǔ)備和年進(jìn)口量、外債余額以及經(jīng)濟(jì)規(guī)模存在著長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，而且我國經(jīng)濟(jì)的迅速增長對(duì)我國外匯儲(chǔ)備的快速增長起了關(guān)鍵性作用，經(jīng)濟(jì)規(guī)模和外債余額對(duì)我國外匯儲(chǔ)備的增長有著正向影響，而進(jìn)口額則對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模有負(fù)向