經(jīng)濟(jì)管理畢業(yè)論文---我國(guó)中小企業(yè)融資困境分析

1、<p><b>　　畢 業(yè) 論 文</b></p><p>　　學(xué)生姓名： 學(xué) 號(hào)： 　 </p><p>　　學(xué) 院： </p><p>　　專(zhuān)業(yè)年級(jí)：

2、 </p><p>　　題 目： </p><p>　　指導(dǎo)教師： </p><p>　　(姓 名) (專(zhuān)業(yè)技術(shù)職務(wù))</p><p><b>　　2012年1月</

3、b></p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　1引言1</b></p><p>　　1.1本文的實(shí)用價(jià)值與理論意義1</p><p>　　1.2國(guó)內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)綜述1</p><p>　　1.3本文擬解決問(wèn)題5</p>

4、;<p>　　我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀5</p><p>　　2.1中小企業(yè)界定5</p><p>　　2.2我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀6</p><p>　　2.3我國(guó)中小企業(yè)融資特點(diǎn)8</p><p>　　3我國(guó)中小企業(yè)融資難成因分析9</p><p>　　3.1中小企業(yè)融資難外在原因9</p

5、><p>　　3.2中小企業(yè)融資難內(nèi)在原因10</p><p>　　4解決我國(guó)中小企業(yè)融資困境的對(duì)策11</p><p>　　4.1發(fā)展和完善金融機(jī)構(gòu)體系11</p><p>　　4.2優(yōu)化法律環(huán)境12</p><p>　　4.3 完善信用擔(dān)保體系12</p><p>　　4.4規(guī)范自身經(jīng)

6、營(yíng)管理12</p><p>　　4.5加強(qiáng)政府的支持力度13</p><p>　　4.6提高技術(shù)創(chuàng)新水平13</p><p><b>　　5結(jié)論14</b></p><p><b>　　6參考文獻(xiàn)15</b></p><p><b>　　7致　謝 16&

7、lt;/b></p><p>　　我國(guó)中小企業(yè)融資困境分析</p><p>　　作者：*** 指導(dǎo)老師：</p><p>　　[摘要] 我國(guó)的經(jīng)濟(jì)大潮中，中小企業(yè)已然成為了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，同時(shí)也是促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的一支重要力量。然而，一個(gè)不容忽視的問(wèn)題阻礙著中小企業(yè)的發(fā)展，那就是中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。基于此，根據(jù)我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)

8、狀，并且從中小企業(yè)外在和內(nèi)在兩個(gè)方面分析我國(guó)中小企業(yè)融資難的成因。從金融體系、法制完善、創(chuàng)新機(jī)制、信用擔(dān)保體系、中小企業(yè)自身等幾方面闡述了我國(guó)中小企業(yè)面對(duì)融資困境的對(duì)策。</p><p>　　[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 融資 資金短缺</p><p><b>　　引言</b></p><p>　　當(dāng)前，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善，中小

9、企業(yè)得到迅速發(fā)展，已成為推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，特別是在擴(kuò)大就業(yè)、滿足居民多樣化及個(gè)性化需求、進(jìn)行局部技術(shù)創(chuàng)新等方面發(fā)揮著日益重要的作用。</p><p>　　然而，融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，2008年以來(lái)的世界金融危機(jī)使我過(guò)中小企業(yè)面臨更大的融資壓力。因此，研究我過(guò)中小企業(yè)融資困境并給出對(duì)策研究具有重要的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。本文就我國(guó)中小企業(yè)融資困境的現(xiàn)狀及原因展開(kāi)研究。并充分借鑒輛外在解

10、決中小企業(yè)融資難這一問(wèn)題上的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和方法。結(jié)合我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)及現(xiàn)狀，嘗試性地找出一些現(xiàn)實(shí)對(duì)策。以期能夠?qū)Ω窘鉀Q這一難題有所幫助，使我國(guó)中小企業(yè)真正擺脫融資困境，從而在我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中充分施展其獨(dú)特的魅力。</p><p>　　1.1 本文的實(shí)用價(jià)值與理論意義</p><p>　　當(dāng)今世界，中小企業(yè)無(wú)論在哪個(gè)國(guó)家都扮演了一個(gè)重要角色，我國(guó)也不例外。中小企業(yè)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有十分重

11、要的位置，它在繁榮經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)創(chuàng)新、擴(kuò)大出口、增加就業(yè)等方面發(fā)揮了重要作用。目前，我國(guó)中小企業(yè)總量已超過(guò)1000萬(wàn)家，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上，但它創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，并且提供了全國(guó)80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，上繳的稅收約為國(guó)家稅收總額的50%。這充分表明，沒(méi)有量大面廣的中小企業(yè)的平穩(wěn)較快發(fā)展，就沒(méi)有整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展，也更突顯了中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展，尤其是在渡過(guò)金融危機(jī)的過(guò)程中起到的不可替

12、代的作用。</p><p>　　中小企業(yè)一大特點(diǎn)就是數(shù)量多、規(guī)模小，這就有“船小好掉頭”的好處，但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模過(guò)小，必將使中小企業(yè)在市場(chǎng)的占有率和競(jìng)爭(zhēng)力方面受到制約。中小企業(yè)要進(jìn)一步擴(kuò)大再生產(chǎn)規(guī)模，除依靠自我積累外，還需要有相應(yīng)的資金支持，然而，融資難一直制約著我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展壯大。因此，研究中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，探討其產(chǎn)生原因以及對(duì)策，對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展、壯大具有重要意義。首先，分析中小

13、企業(yè)融資困境是中小企業(yè)發(fā)展的迫切需要。資金是中小企業(yè)發(fā)展的血脈，是決定企業(yè)發(fā)展的根本因素，沒(méi)有資金，一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程都無(wú)從談起，更不用說(shuō)企業(yè)的發(fā)展壯大。目前，許多中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中遭遇到融資困境，往往因資金不能緊跟企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要而錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)，致使企業(yè)停滯不前，甚至夭折。因此，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資困境分析正是解決中小企業(yè)發(fā)展問(wèn)題的關(guān)鍵。其次，分析我國(guó)中小企業(yè)融資困境有利于提高企業(yè)資本的有機(jī)構(gòu)成，節(jié)約融資成本。因此說(shuō)，解決中小企業(yè)融資難

14、的問(wèn)題，將為加快我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展乃至增強(qiáng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)活力，起到重大的推動(dòng)作用。因此對(duì)這一問(wèn)題的研究具有很重要的意義。</p><p>　　綜上所述，中小企業(yè)是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)擠發(fā)展的一支重要的力量，中小企業(yè)融資對(duì)中小企業(yè)發(fā)展具有戰(zhàn)略意義，解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，必須立足國(guó)情，考慮中小企業(yè)發(fā)展的不同階段的特點(diǎn)，從多層次、多方位考慮，并切實(shí)在法律法規(guī)、金融體系改革、技術(shù)創(chuàng)新、金融市場(chǎng)的培育、信用擔(dān)保體系發(fā)展等方面采取措

15、施，確保中小企業(yè)在充分競(jìng)爭(zhēng)的金融環(huán)境中實(shí)現(xiàn)融資渠道多樣化，從而有效推動(dòng)中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展與不斷壯大。</p><p>　　1.2 國(guó)內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)綜述</p><p>　　1.21 國(guó)內(nèi)研究動(dòng)態(tài)</p><p>　　蔡銀燕（2000）在《企業(yè)融資方式研究》一文中側(cè)重于證券融資方式的討論，他認(rèn)為是在西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家中最重要的融資方式之一的證券融資，也將成為中國(guó)未來(lái)市

16、場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下將所選擇的最重要的融資方式之一[1]。企業(yè)證券融資的問(wèn)題上不能片面地做出我國(guó)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)上是該以股票融資為主還是以債券融資為主的結(jié)論而是應(yīng)該對(duì)證券市場(chǎng)及相關(guān)外部環(huán)境從制度和機(jī)制上進(jìn)行完善和創(chuàng)新在證券市場(chǎng)健康發(fā)展的前提下讓企業(yè)從自身利益出發(fā)選擇適合的證券融資結(jié)構(gòu)。</p><p>　　謝代銀（2001）《現(xiàn)代企業(yè)融資策略研究》提出了我國(guó)企業(yè)并購(gòu)融資之所以困難重重，是因?yàn)榇嬖诎岩?guī)模經(jīng)濟(jì)等同于經(jīng)濟(jì)規(guī)模、視多

17、元化經(jīng)營(yíng)為效益最大化、把絕對(duì)成本等同于相對(duì)成本、以行政手段來(lái)代替市場(chǎng)行為、把資產(chǎn)重組等同于企業(yè)并鉤等觀念誤區(qū)[2]。文從國(guó)際比較的角度對(duì)日本、美國(guó)、德國(guó)企業(yè)融資方式及特點(diǎn)進(jìn)行了探討。對(duì)傳統(tǒng)的技術(shù)融資提出了以“間接融資為主、直接融資為輔氣適度發(fā)展和完善直接融資，并著重加強(qiáng)兩者協(xié)調(diào)與配合的思路；在并購(gòu)融資策略中提出了以橫向購(gòu)并為主，鼓勵(lì)縱向和混合購(gòu)并的發(fā)展觀點(diǎn)。</p><p>　　曹風(fēng)岐（2001）在《建立和建全中

18、小企業(yè)信用擔(dān)保體系》中認(rèn)為建立和建全中小企業(yè)信擔(dān)保體系應(yīng)充分發(fā)揮政府的擔(dān)保體系建立過(guò)程中的作用。建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，并逐步建立完善中小企業(yè)資信評(píng)級(jí)制度[3]。</p><p>　　郭斌、劉曼路（2001）《民間金融與中小企業(yè)發(fā)展一對(duì)溫州的實(shí)證分析》中通過(guò)對(duì)溫州地區(qū)的實(shí)證分析，指出中小企業(yè)對(duì)民間金融的需求較大，民間金融體系與中小企業(yè)的發(fā)展存在長(zhǎng)期互動(dòng)關(guān)系[4]。我國(guó)應(yīng)建立多元化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系，引導(dǎo)民間

19、金融組織逐步演化為規(guī)范化運(yùn)作的、定位于中小企業(yè)融資服務(wù)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，建立一個(gè)多元化的金融體系主要是通過(guò)發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)、建立多層次的資本市場(chǎng)、完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系、發(fā)展天使投資企業(yè)債券市場(chǎng)和長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)等方法來(lái)拓展中小企業(yè)融資渠道。 </p><p>　　林毅夫（2001）《中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資》認(rèn)為不同的金融機(jī)構(gòu)給不同規(guī)模的企業(yè)提供金融服務(wù)的成本和效率是不一樣的，與大型金融機(jī)構(gòu)天生不合適為中小企業(yè)企業(yè)

20、服務(wù)相反，中小金融機(jī)構(gòu)在處理與中小企業(yè)的信貸關(guān)系時(shí)具有信息優(yōu)勢(shì),因此大力發(fā)展和完善中小融資機(jī)構(gòu)是解決我國(guó)中小企融資困難的根本出路[5]。</p><p>　　林漢川（2003）《中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展機(jī)制研究》一書(shū)對(duì)中國(guó)中小企業(yè)的現(xiàn)狀，包括中小企業(yè)的制度創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、成長(zhǎng)戰(zhàn)略、管理創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、政策支持體系等問(wèn)題進(jìn)行了深入研究 [6]。并對(duì)中國(guó)高新技術(shù)中小企業(yè)發(fā)展、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展與就業(yè)、加入WTO與中小企業(yè)發(fā)展等問(wèn)題

21、進(jìn)行了專(zhuān)題探討。</p><p>　　高正平（2004）《中小企業(yè)融資新論》認(rèn)為我國(guó)中小企業(yè)與國(guó)有企業(yè)相比受到不平等的待遇，具體表現(xiàn)在市場(chǎng)準(zhǔn)入壁壘、稅負(fù)環(huán)境、商業(yè)票據(jù)融資、信用和法律等幾個(gè)方面[7]。最為嚴(yán)重的是占市場(chǎng)主體的國(guó)有銀行普遍對(duì)中小企業(yè)有所有制歧視，這種歧視是中小企業(yè)融資困難的一個(gè)重要原因。</p><p>　　史本山，郭彩虹（2004）《中小企業(yè)投融資博弈分析》中認(rèn)為中小企業(yè)與

22、投資者之間的投融資過(guò)程可以看作是一種具有信息傳遞機(jī)制的不完全信息動(dòng)態(tài)博弈[8]。中小企業(yè)投融資的信號(hào)博弈模型對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行分析，找出中小企業(yè)融資困難的主要原因，他們提倡通過(guò)建立信息機(jī)制來(lái)克服中小企業(yè)融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，而信息機(jī)制的建立，需要政府有關(guān)部門(mén)、金融、投資者、中小企業(yè)多方共同努力，是一項(xiàng)艱巨而長(zhǎng)期的任務(wù)。</p><p>　　周中笑（2005）在《中小企業(yè)融資模式的探討——溫州模式和珠江三

23、角洲模式的比較研究》中提出小企業(yè)面對(duì)向銀行融資的高門(mén)檻，應(yīng)選擇創(chuàng)新的融資方案[9]。如：倉(cāng)單質(zhì)押、設(shè)備租賃、個(gè)人信用擔(dān)保、借助政府和民間的擔(dān)保公司等方法，盡量開(kāi)拓融資渠道，降低融資成本。并且為解除民企融資瓶頸，為中小企業(yè)取得各種資金來(lái)源創(chuàng)造更多條件，政府應(yīng)構(gòu)建各級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。同時(shí)中小企業(yè)也在加緊練好內(nèi)功，謀取政府部門(mén)的青睞和扶持，善于利用政府對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的優(yōu)惠政策，雙方的努力正在成為“政企雙贏”的新亮點(diǎn)。</p>

24、<p>　　張蔚（2008）《我國(guó)中小企業(yè)融資模式及技術(shù)研究》一文中他認(rèn)為我國(guó)中小企業(yè)融資困難的癥結(jié)就在于：信貸市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)和信用關(guān)系紐帶不暢通[10]。并通過(guò)對(duì)杭州某網(wǎng)絡(luò)傳媒公司與浙江商業(yè)銀行融資的成功案例的分析，對(duì)中小企業(yè)融資技術(shù)創(chuàng)新的方式進(jìn)行了總結(jié)，得出中小企業(yè)“橋隧融資模式”的出現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了銀行、企業(yè)、擔(dān)保公司和風(fēng)險(xiǎn)投資四方的共贏，使我國(guó)中小企業(yè)融資難的突破上又成功地邁進(jìn)了一步。</p><p&

25、gt;　　李茜（2010）在《中國(guó)大陸中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究》一文中，通過(guò)數(shù)據(jù)分析中小企業(yè)目前在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的地位和為經(jīng)濟(jì)發(fā)展所做出的貢獻(xiàn)以及中小企業(yè)的主要融資手段，進(jìn)一步清晰中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和中小企業(yè)所面臨的生存發(fā)展的困境與挑戰(zhàn)以及中小企業(yè)資金缺口的困境[11]。提出信息不對(duì)稱(chēng)是中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因，除此之外還有中小企業(yè)自身存在的原因，還有一部分則是國(guó)家政策及銀行制度方面的原因。</p><p>　　吳

26、迪（2010）在《我國(guó)中小企業(yè)融資困境及解決路徑探析》中提出，目前我國(guó)中小企業(yè)外源性融資的主要渠道還是信貸融資。造成我國(guó)中小企業(yè)信貸融資困境的原因主要是中小企業(yè)整體素質(zhì)較低，難以取信于銀行[12]；銀行方面經(jīng)營(yíng)理念的轉(zhuǎn)變，內(nèi)部體制建設(shè)的落后，中小金融機(jī)構(gòu)的支持力度不足；信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模較小，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和分散機(jī)制的缺乏；相關(guān)法律法規(guī)的不完善。同時(shí)指出我國(guó)在解決中小企業(yè)信貸融資問(wèn)題時(shí)，要借助創(chuàng)業(yè)板的東風(fēng)加大我國(guó)廣大中小企業(yè)直接融資的力度，根本

27、上解決廣大中小企業(yè)信貸融資困境。</p><p>　　劉華（2010）在《我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究》中指出融資難是制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的最大障礙，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義[13]。建議解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，應(yīng)立足于我國(guó)實(shí)際，同時(shí)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，切實(shí)解決這一問(wèn)題。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題單靠一種途徑、一種方式收效甚微，必需通過(guò)多種渠道，采取多種方式加以解決。

28、我國(guó)政府應(yīng)借鑒這一經(jīng)驗(yàn)，從多個(gè)方面建立和完善扶持我國(guó)中小企業(yè)融資的政策體系。</p><p>　　高東慧（2010）在《我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題研究》一文中提出面對(duì)國(guó)際、國(guó)內(nèi)復(fù)雜的不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，企業(yè)要取得良好的發(fā)展關(guān)鍵是看企業(yè)能否在此環(huán)境下優(yōu)化結(jié)構(gòu)、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)、拓展市場(chǎng)等方面取得突破[14]。然而我國(guó)中小企業(yè)缺乏資金，這將會(huì)制約其產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)開(kāi)拓等的發(fā)展速度，提出目前解決我國(guó)中小企業(yè)

29、的資金短缺問(wèn)題，必須加大金融創(chuàng)新力度，從金融市場(chǎng)創(chuàng)新、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新、金融工具創(chuàng)新等方面著手解決。通過(guò)融資創(chuàng)新來(lái)滿足中小企業(yè)融資需求是在未來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中取勝的關(guān)鍵。</p><p>　　宋蕊（2010）在《我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究》中從融資渠道和融資效率兩個(gè)角度研究我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。他認(rèn)為在現(xiàn)階段下，大力發(fā)展借貸融資是緩解中小企業(yè)融資難最有效的方式，不僅適應(yīng)了目前我國(guó)中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況，也符合我國(guó)中小企業(yè)的融

30、資效率[15]。并提出要通過(guò)多方面的努力構(gòu)建起一個(gè)以銀行金融體系、非正規(guī)金融體系為主，包括資本市場(chǎng)體系在內(nèi)的多層次融資體系。將中小企業(yè)集合票據(jù)等新的金融工具納入到融資體系中去，而且考慮建立小企業(yè)互助信用合作聯(lián)盟，作為非正規(guī)金融的一個(gè)重要組成部分，提高小企業(yè)的融資能力。</p><p>　　從眾多學(xué)者的研究中可以看出，中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)、融資渠道的選擇，信息不對(duì)稱(chēng)等問(wèn)題的解決，政府能否發(fā)展完善中小融資機(jī)構(gòu)以及建立健

31、全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系等四個(gè)方面，對(duì)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題起著至關(guān)重要的作用，同時(shí)也為進(jìn)一步探討中小企業(yè)的融資問(wèn)題指明方向。</p><p>　　1.2.2國(guó)外研究動(dòng)態(tài)</p><p>　　Allen N.Berger，Gregory F.Udell（1998）《The economics of small business finance:The rolesof private equi

32、ty and debt markets in the financial growth cyclone economics of small business finance:The rolesof private equity and debt markets in the financial growth cycle》中提到，企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，會(huì)經(jīng)歷不同的財(cái)務(wù)生長(zhǎng)周期階段，而在每一個(gè)階段中，會(huì)存在一個(gè)最適合企業(yè)的資本成本[16]。

33、因此，人們會(huì)認(rèn)為，在商業(yè)銀行合并的浪潮中，由于中小銀行的數(shù)量變少了，使得中小企業(yè)融資模式隨之受到影響。他們給出了中小企業(yè)融資的各種來(lái)源，并且探討了對(duì)于不同的公司規(guī)模和處于不同財(cái)務(wù)生長(zhǎng)周期階段的公司，它們的資本成本有何不同。</p><p>　　Stiglitz，weiss（1981）在《Credit trationing in the market with imper feet information》一文中利

34、用模型證明了由信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的逆向選擇是產(chǎn)生信貸配給的基本原因[17]。當(dāng)銀行面臨超額貸款需求，又無(wú)法獲得借款人充分的信息時(shí)，為了避免逆向選擇，銀行不會(huì)提高利率，而是選擇一個(gè)低于競(jìng)爭(zhēng)性均衡利率但能使銀行預(yù)期收益最大化的利率水平，對(duì)借款人實(shí)行配給。若申請(qǐng)人在配給中得不到貸款，即使愿意出更高的利率也不會(huì)被銀行批準(zhǔn)，因?yàn)殂y行會(huì)認(rèn)為借款人出高利率可能選擇高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，從而危害銀行的利益。 </p><p>　　J

35、ith Jayaratne，John Wolken（1998）《How important are small banks to small business lending》中探討了中小商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資中所扮演的角色。通常情況下，由于中小商業(yè)銀行通常會(huì)把它們的大部分資產(chǎn)借貸給中小企業(yè)，企業(yè)的融資變得更為困難[18]。然而，他們通過(guò)實(shí)證研究得出結(jié)論：在商業(yè)銀行合并浪潮中，中小商業(yè)銀行數(shù)量的減少，可能在短期內(nèi)會(huì)對(duì)中小企業(yè)融資造成一定

36、的影響，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，并不會(huì)使中小企業(yè)融資變得更加困難。</p><p>　　從國(guó)外學(xué)者的著作中可以看出，影響中小企業(yè)融資的因素有這樣幾方面。首先，信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的逆向選擇是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的一大因素，借款人與貸款人之間的信息不對(duì)稱(chēng)會(huì)對(duì)雙方的決策產(chǎn)生影響。其次，中小企業(yè)融資過(guò)程中，中小商業(yè)銀行扮演著非常重要的角色，中小商業(yè)銀行數(shù)量的多少直接影響著中小企業(yè)的融資模式。同時(shí)指出不同的財(cái)務(wù)成長(zhǎng)階段都有一個(gè)最佳的資

37、本成本與之相適應(yīng)。</p><p><b>　　本文擬解決問(wèn)題</b></p><p>　　本文的研究擬圍繞我國(guó)中小企業(yè)融資難這一主題展開(kāi)，通過(guò)分析我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀，從外部和內(nèi)部?jī)煞矫骊U述我國(guó)中小企業(yè)的融資難形成原因。結(jié)合現(xiàn)實(shí)因素進(jìn)一步提出了解決我國(guó)中小企業(yè)融資困境的根本途徑。最后，對(duì)本文研究的主要內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)。</p><p>　　2．

38、 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀</p><p>　　2.1 中小企業(yè)界定</p><p>　　中小企業(yè)是指經(jīng)營(yíng)規(guī)模中等以及中等以下的企業(yè)，是相對(duì)于大企業(yè)而言的。中小企業(yè)本身是一個(gè)基于規(guī)模差異的相對(duì)概念，同時(shí)也是一個(gè)歷史概念。目前，國(guó)外大部分國(guó)家界定中小企業(yè)都只采用定量標(biāo)準(zhǔn)，并且僅采用單一定量標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家居多。只有美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)同時(shí)采用定量標(biāo)準(zhǔn)和定性標(biāo)準(zhǔn)。但無(wú)論是定量，還是定性標(biāo)準(zhǔn)都是基于企業(yè)規(guī)模角

39、度而設(shè)定的，而且大都是由從業(yè)人員數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模界定。</p><p>　　建國(guó)以來(lái)，我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定先后經(jīng)過(guò)了幾次調(diào)整。2003年2月19日，為貫徹實(shí)施《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》，按照法律規(guī)定，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局研究制訂了《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，該規(guī)定對(duì)我國(guó)中小企業(yè)劃分做出了詳細(xì)闡述，具體標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)表2-1所示。</p><p>　　表2-1我國(guó)中小企業(yè)劃分標(biāo)

40、準(zhǔn)</p><p>　　2.1 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀</p><p>　　改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)得到快速穩(wěn)定的發(fā)展，中小企業(yè)在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、解決就業(yè)、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新等方面起著十分積極的作用。然而，中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位作用卻是極其不相稱(chēng)的，這主要表現(xiàn)在以下幾方面。</p><p>　　2.1.1 融資渠道狹窄單一</p

41、><p>　　受歷史因素的影響，我國(guó)證券市場(chǎng)門(mén)檻較高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，使得中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。我國(guó)中小企業(yè)直接融資渠道(包括債券融資和股權(quán)融資)占比例1%，銀行貸款為20%，相對(duì)于美國(guó)的中小企業(yè)而言，其外部融資比例來(lái)源則比我國(guó)中小企業(yè)高出很多。由于我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完善的法律保護(hù)體系和政策扶持機(jī)制，影響創(chuàng)業(yè)投資的退出，中小企業(yè)難以通過(guò)股權(quán)融資方式籌集資金。中小企業(yè)

42、在很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)都不在眾券商投行備選企業(yè)之列，而且即使有些中小企業(yè)符合上市要求，但考慮到上市后須充分披露會(huì)計(jì)信息的成本可能會(huì)高于融資帶來(lái)的收益，因而企業(yè)改制上市的積極性并不高。在發(fā)行企業(yè)債券方面，由于金融風(fēng)險(xiǎn)的存在，中小企業(yè)發(fā)行債券很難得到政府相關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)，投資者對(duì)中小企業(yè)發(fā)行債券的信用也存在顧慮，缺乏購(gòu)買(mǎi)信心，從而中小企業(yè)也難以通過(guò)發(fā)行債券的方式取得資金。</p><p>　　資金需求額不大，但需求頻率高是中小企

43、業(yè)資金需求的的特點(diǎn)。在我國(guó)，中小企業(yè)大多數(shù)依靠當(dāng)?shù)刭Y源優(yōu)勢(shì)，低門(mén)檻進(jìn)入市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，面向市場(chǎng)組織生產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)方式靈活多樣，涉及范圍廣，以規(guī)模和數(shù)量的多樣化和小批量著稱(chēng)。這樣，就具有對(duì)資金的需求一次性量小、頻率高的特點(diǎn)。而銀行對(duì)其貸款進(jìn)行調(diào)查、審查、審批、發(fā)放以及提供存取、代收、轉(zhuǎn)賬等金融服務(wù)時(shí)，需要花費(fèi)大量的人力、物力、財(cái)力，加大了銀行的經(jīng)營(yíng)成本。由于中小企業(yè)融資的特征，決定了傳統(tǒng)的國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行難以滿足中小企業(yè)這種分散的、小批量

44、的融資需求。</p><p><b>　　間接融資信貸支持少</b></p><p>　　我國(guó)的中小企業(yè)主要是由民營(yíng)企業(yè)構(gòu)成，但由于中小企業(yè)貸款交易和監(jiān)控成本高、資信等級(jí)低、缺乏抵押資產(chǎn)等原因，民營(yíng)企業(yè)很難從銀行獲得信用貸款的支持，再加上中小企業(yè)的市場(chǎng)淘汰率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)有大中型企業(yè)，銀行貸款給中小企業(yè)需要承擔(dān)相對(duì)更大的風(fēng)險(xiǎn)。在一篇題為《資本市場(chǎng)與中國(guó)企業(yè)家成長(zhǎng)：現(xiàn)狀與未

45、來(lái)、問(wèn)題與建議——2011·中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者成長(zhǎng)與發(fā)展專(zhuān)題調(diào)查報(bào)告》中顯示，規(guī)模越小的企業(yè)，企業(yè)家認(rèn)為“銀行貸款能夠滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”的需要和“銀行貸款能夠滿足企業(yè)外部擴(kuò)張的融資需要”的比重越低，從而銀行貸款的難度越大。而相對(duì)于大型企業(yè)，銀行體系對(duì)中小企業(yè)的融資申請(qǐng)存在區(qū)別對(duì)待的現(xiàn)象。雖然，銀行對(duì)于中小企業(yè)的信貸總額呈逐年上升趨勢(shì)，但是這仍不能滿足中小企業(yè)對(duì)于資金的需求。</p><p><b&

46、gt;　　融資成本高</b></p><p>　　企業(yè)的融資成本主要由利息支出和籌資費(fèi)用組成。為銀行信貸具有比較明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，貸款規(guī)模越大，其單位交易成本越小。而中小企業(yè)的貸款額往往比較小，周期短，但是手續(xù)繁雜，從而就增加了貸款成本。銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款一般采取抵押和擔(dān)保的方式，不僅手續(xù)繁雜，而且中小企業(yè)為尋求擔(dān)?；虻盅旱?，還要付出擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。而這些，在無(wú)形中加大了中小企業(yè)的

47、經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，使中小企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利位。</p><p><b>　　自有資金缺乏</b></p><p>　　目前，自身積累和內(nèi)源融資是支撐我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展主要力量，但由于自有資金的缺乏極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。內(nèi)源融資優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：首先可以減小因信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的不良影響，其次可以降低融資成本。據(jù)國(guó)際金融公司研究資料，業(yè)主

48、資本和內(nèi)部留存收益分別占我國(guó)私營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源的30％和26％，公司債券和外部股權(quán)融資不足1％?？梢?jiàn)，這就大大的制約了企業(yè)的發(fā)展的速度和空間。</p><p>　　總之，從現(xiàn)階段看中小企業(yè)融資難的情況仍然嚴(yán)重。中小企業(yè)融資難一直是世界性難題，只不過(guò)在我國(guó)更為突出。</p><p>　　2.3 我國(guó)中小企業(yè)融資特點(diǎn)</p><p>　　2.31 學(xué)民信息不透明<

49、;/p><p>　　在國(guó)外研究中小企業(yè)融資的主流文獻(xiàn)中都提出了這樣一個(gè)觀點(diǎn)：信息不透明被認(rèn)為是影響中小企業(yè)融資效率的一個(gè)最根本的因素。相較于成熟的大企業(yè)，中小企業(yè)的一個(gè)重要特點(diǎn)是企業(yè)信息不透明、不真實(shí)。從本質(zhì)上說(shuō)，中小企業(yè)的信息不透明實(shí)際源于其自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)需要。我國(guó)的人力資源類(lèi)型決定了大多數(shù)中小企業(yè)是勞動(dòng)密集型企業(yè)，處于技術(shù)和市場(chǎng)相對(duì)比較成熟的行業(yè)中，它們之間的競(jìng)爭(zhēng)，往往取決于一些特定的經(jīng)銷(xiāo)渠道(比如與特定大

50、企業(yè)之間的供貨關(guān)系)、專(zhuān)有技術(shù)，這些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所依托的資本和技術(shù)門(mén)檻較低，一旦公開(kāi)，很容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手復(fù)制或模仿。從這個(gè)意義上說(shuō)，中小企業(yè)信息不透明是其保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要條件，而也正是這種信息不透明給企業(yè)的融資帶來(lái)困難。</p><p><b>　　企業(yè)過(guò)多關(guān)注控制權(quán)</b></p><p>　　從公司治理的角度來(lái)看，多數(shù)中小企業(yè)由家族擁有或者由單個(gè)商人擁有，這就帶來(lái)了公

51、司治理差，透明度低的缺點(diǎn)。全國(guó)工商聯(lián)的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)8%的企業(yè)為家族化管理。小企業(yè)主并不是按照傳統(tǒng)的以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)的方式進(jìn)行融資，而是傾向于那些能將企業(yè)控制權(quán)干預(yù)程度最小化的融資方式。對(duì)于中小企業(yè)主而言，為了使控制權(quán)不會(huì)受到太大影響，保持控制權(quán)基礎(chǔ)上的股權(quán)，中小企業(yè)在依賴(lài)自身資金積累的同時(shí)，更多會(huì)優(yōu)先選擇向親友、商業(yè)信用融資。公開(kāi)上市和債權(quán)融資除進(jìn)入門(mén)檻高外，還存在不愿接受信息披露，擔(dān)心控制權(quán)稀釋的因素。</p>&l

52、t;p><b>　　普遍缺乏抵押物</b></p><p>　　從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看中小企業(yè)普遍缺少抵押品，實(shí)物資產(chǎn)少且一般流動(dòng)性差，最大的障礙就是中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)無(wú)力提供必要的抵押品。鑒于包括中國(guó)在內(nèi)的絕大部分發(fā)展中國(guó)家，不動(dòng)產(chǎn)幾乎是實(shí)踐中唯一被銀行等貸款機(jī)構(gòu)認(rèn)可的抵押物，中國(guó)目前仍然實(shí)行土地國(guó)家所有與集體所有的制度，導(dǎo)致很多私有企業(yè)并不擁有可用做抵押的土地使用權(quán)或房屋建筑。</

53、p><p><b>　　資金需求波動(dòng)大</b></p><p>　　對(duì)中小企業(yè)而言，外部環(huán)境對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)影響大，企業(yè)對(duì)資金的需求具有明顯的季節(jié)或臨時(shí)性，這種一次性量小、頻率高資金需求特點(diǎn)，導(dǎo)致融資復(fù)雜性加大，融資的成本和代價(jià)高，因而強(qiáng)調(diào)資金的“有效服務(wù)”。而我國(guó)銀行主要提供的是流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長(zhǎng)期信貸。同時(shí)國(guó)有商業(yè)很行的壟斷地位、信貸決策程序的限制都

54、使得其不可能對(duì)中小企業(yè)提供所要求的金融支持。</p><p>　　3 我國(guó)中小企業(yè)融資難成因分析</p><p>　　3.1 中小企業(yè)融資難外在原因</p><p>　　3.1.1 缺少扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系</p><p>　　一直以來(lái)，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)都難以向中小企業(yè)提供其所需的金融服務(wù)，這是由于我國(guó)金融體制始終保持以國(guó)有經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)

55、向，而現(xiàn)行的融資體制也主要是為了適應(yīng)國(guó)有企業(yè)外源融資需要而建立的，這種在信貸決策上偏離商業(yè)原則的金融體制使中小企業(yè)在外部融資時(shí)面臨諸多困難。從我國(guó)目前的銀行組織體系來(lái)看，為中小企業(yè)融資服務(wù)的政策性銀行少之又少，除城市商業(yè)銀行明確規(guī)定為中小企業(yè)服務(wù)外，其他國(guó)有銀行在扶持中小企業(yè)方面都沒(méi)有硬性的規(guī)定。</p><p>　　3.1.2 缺乏健全的擔(dān)保體系</p><p>　　目前，我國(guó)銀行在對(duì)

56、中小企業(yè)的貸款一般采用的都是抵押貸款的方式，但由于中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)決定了其無(wú)法提供合適的抵押資產(chǎn)，同時(shí)對(duì)于抗風(fēng)險(xiǎn)能力不高的中小企業(yè)又很難找到合適的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。很多中小企業(yè)迫于對(duì)資金的需求不得不采用民間自發(fā)的“你貸款我擔(dān)保，我貸款你擔(dān)?！毙问?。然而這種貸款的方式存在信用風(fēng)險(xiǎn)非常大，擔(dān)保的金額少的缺陷，并不能滿足企業(yè)對(duì)資金的需求。政府方面，在對(duì)建設(shè)扶植中小企業(yè)的貸款擔(dān)保或保險(xiǎn)制度的支持力度不夠，缺乏對(duì)中小企業(yè)貸款的優(yōu)惠措施，導(dǎo)致中小企業(yè)

57、為了得到資金要付出更多的成本。</p><p>　　3.1.3 信息不對(duì)稱(chēng)阻礙中小企業(yè)融資</p><p>　　信息不對(duì)稱(chēng)是形成中小企業(yè)融資難的主要成因之一。如果把企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款看成是一種金融交易，我們不難了解到，這種交易是以信用為基礎(chǔ)的資金的所有權(quán)和使用權(quán)暫時(shí)性的轉(zhuǎn)移，決定這項(xiàng)轉(zhuǎn)移能否成功的鍵在于出資者對(duì)資金需求者的了解包括信用等級(jí)、經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力等信息的掌握情況。因此，交易雙

58、方所掌握的信息及信息的對(duì)稱(chēng)性是交易能否取得成功的關(guān)鍵所在。</p><p>　　3.1.4 法律法規(guī)與管理機(jī)構(gòu)不健全</p><p>　　長(zhǎng)久以來(lái)，我國(guó)相關(guān)部門(mén)對(duì)中小企業(yè)的金融支持不夠重視，在制定中小企業(yè)各項(xiàng)法規(guī)、合理設(shè)置管理機(jī)構(gòu)等方面都不完善。目前為止，還沒(méi)有一部完整的有關(guān)中小企業(yè)的法律法規(guī)，尤其相關(guān)于如何有效融資的法規(guī)還是一項(xiàng)空白，法律法規(guī)還不能很好的為中小企業(yè)發(fā)展、保障中小企業(yè)融資

59、順暢提供有效服務(wù)。此外，我國(guó)現(xiàn)有的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，在負(fù)責(zé)中小企業(yè)政策的制定和實(shí)施方面還不夠完備。</p><p>　　3.2 中小企業(yè)融資難內(nèi)在原因</p><p>　　3.2.1 經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范</p><p>　　中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相對(duì)小，組織結(jié)構(gòu)變動(dòng)快，形式各種各樣，加上經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的透明度差、財(cái)務(wù)信息真實(shí)性和公開(kāi)性差、信息披露機(jī)制不健全等因素，導(dǎo)致了企業(yè)與銀

60、行及其他金融機(jī)構(gòu)間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)。借款人對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)情況掌握的往往要比貸款人全面，但由于種種原因借款人有可能不嚴(yán)格履行告知義務(wù)，或者由于其他原因使貸款人無(wú)法掌握全面信息，誤導(dǎo)貸款人，使其無(wú)法做出決策。</p><p>　　3.2.2企業(yè)自身信用缺失</p><p>　　由中國(guó)人民銀行公布的報(bào)告可知，產(chǎn)生中小企業(yè)貸款難的原因之一是企業(yè)自身誠(chéng)信度偏低，信用等級(jí)差，社會(huì)信用狀況不佳。中小企

61、業(yè)特別是小企業(yè)生存期短，拖欠銀行債務(wù)很?chē)?yán)重，出現(xiàn)了到期無(wú)法償還貸款現(xiàn)象，這嚴(yán)重制約了銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的熱情和積極性。在中國(guó)工商銀行評(píng)定信用等級(jí)的中小企業(yè)中，信用等級(jí)在A以上者只占16.2%，在ＢＢＢ及以下的占83.8%。這嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的外部融資?，F(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中不講信用、無(wú)視信用、破壞信用的現(xiàn)象危害著整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，也大大增加了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中小企業(yè)外部融資可以說(shuō)是一個(gè)致命性的打擊，嚴(yán)重影

62、響了中小企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展。</p><p>　　3.2.3中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很高</p><p>　　在競(jìng)爭(zhēng)性比較強(qiáng)的行業(yè)中小企業(yè)所占的比例最大。目前中小企業(yè)的突出特點(diǎn)就是規(guī)模偏小，產(chǎn)品的技術(shù)水平含量很低。大多數(shù)中小企業(yè)處于粗放式的發(fā)展階段，資源浪費(fèi)現(xiàn)象比較嚴(yán)重。此外，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者自身的素質(zhì)不高導(dǎo)致了中小企業(yè)的管理存在一系列的問(wèn)題。企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)、融資能力制約了這些中小企業(yè)發(fā)

63、展，導(dǎo)致了這些中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)存在不確定性。以上的原因?qū)е铝算y行不傾向于中小企業(yè)，銀行在選擇中小企業(yè)客戶(hù)時(shí)都比較謹(jǐn)慎，為中小企業(yè)融資帶來(lái)一定困難。</p><p>　　3.2.4中小企業(yè)抵押式擔(dān)保能力不足</p><p>　　我國(guó)銀行為了防范信貸資金風(fēng)險(xiǎn)，基本不對(duì)中小企業(yè)發(fā)放信用貸款，僅發(fā)放抵押貸款?，F(xiàn)行的不動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保貸款方式存在許多不合理性，中小企業(yè)要獲得貸款必須有可靠的擔(dān)保單位和抵押物

64、，而大部分中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，有限的資金主要用于維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，設(shè)備、廠房投入并不多，不能提供有效的抵押式擔(dān)保。尤其是一些民營(yíng)高科技企業(yè)在物資方面投入比重很小，很難通過(guò)抵押獲得所需的貸款額。另外，很多銀行在不動(dòng)產(chǎn)抵押各個(gè)環(huán)節(jié)收費(fèi)要求較高，并且標(biāo)準(zhǔn)不一致，這就增加企業(yè)額外負(fù)擔(dān)。從擔(dān)保貸款來(lái)看，由于中小企業(yè)自身資信較差，效益好的單位不愿意為其擔(dān)保，而一般企業(yè)的擔(dān)保又得不到銀行認(rèn)可，從而導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)貸款抵押率較低，使得中小企業(yè)通過(guò)抵押

65、實(shí)際得到的貸款數(shù)額相對(duì)較小。</p><p>　　4 解決我國(guó)中小企業(yè)融資困境的對(duì)策</p><p>　　4.1發(fā)展和完善金融機(jī)構(gòu)體系</p><p>　　我國(guó)現(xiàn)在實(shí)行的投資、融資體系，其結(jié)構(gòu)存在著明顯的缺陷，缺少專(zhuān)門(mén)面向中小企業(yè)的融資服務(wù)體系就是其表現(xiàn)之一。與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)中小企業(yè)的融資仍然長(zhǎng)期倚重于銀行信貸這一主渠道。而西方的發(fā)達(dá)國(guó)家，在近二十年來(lái)不斷

66、增長(zhǎng)為中小企業(yè)所提供的各種金融服務(wù)。如各式專(zhuān)門(mén)的金融機(jī)構(gòu)與準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，間接地為中小企業(yè)提供金融服務(wù)；又如資本市場(chǎng)上的各種板塊，便利了中小企業(yè)的直接融資。</p><p>　　然而，近年來(lái)我國(guó)的中小金融機(jī)構(gòu)由于整合而數(shù)量減少。所以想要從根本上解決或緩解目前我國(guó)中小企業(yè)的融資困難問(wèn)題，就要建立和完善中小金融機(jī)構(gòu)體系，也就是要盡早對(duì)非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放市場(chǎng)，重視培育民間中小金融機(jī)構(gòu)。在填補(bǔ)因金融機(jī)構(gòu)整合而遺留下的空缺的基

67、礎(chǔ)上，重新發(fā)揮銀行在中小企業(yè)間接融資中的傳統(tǒng)主渠道作用。</p><p><b>　　4.2優(yōu)化法律環(huán)境</b></p><p>　　中小企業(yè)要想快速的發(fā)展，良好的法律環(huán)境是必不可少的，只有受到法律制度的保護(hù)和扶持，中小企業(yè)才能夠保障其在對(duì)外融資中所獲得的契約權(quán)利。只有積極地制定和完善有關(guān)中小企業(yè)融資和發(fā)展的法律法規(guī)，從而規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責(zé)任、融資的辦法及各項(xiàng)保

68、障條例，才能夠創(chuàng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，進(jìn)而保障中小企業(yè)的利益，優(yōu)化其融資模式。建立和完善支持中小企業(yè)發(fā)展的法律、法規(guī)，可以確立中小企業(yè)的法律地位，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　總之，法律法規(guī)是中小企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展得必要條件。缺少這一必要條件，我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展將舉步維艱。</p><p>　　4.3 完善信用擔(dān)保體系</p><p>　　中小企業(yè)由于資金力

69、量薄弱，因此發(fā)展比較緩慢。同時(shí)，由于其企業(yè)實(shí)力不夠強(qiáng)大，因此會(huì)造成在向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款時(shí)抵押不足的情況，這種劣勢(shì)，影響了中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。所以，完善中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系成為了促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)力。它不僅可以彌補(bǔ)中小企業(yè)信用不足的狀況，還可以提高金融機(jī)構(gòu)給中小企業(yè)貸款的積極性和主動(dòng)性。</p><p>　　因此，如今我國(guó)應(yīng)當(dāng)積極借鑒和研究西方發(fā)達(dá)國(guó)家、地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)，逐步發(fā)展和完善中小企業(yè)融資的信用擔(dān)

70、保體系，架起這座中小企業(yè)與銀行之間的橋梁，從而緩解中小企業(yè)發(fā)展的資金問(wèn)題，促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)的融資及進(jìn)一步發(fā)展。</p><p>　　4.4規(guī)范自身經(jīng)營(yíng)管理</p><p>　　中小企業(yè)要獲得長(zhǎng)足的發(fā)展，在完善一系列外部因素的同時(shí)，最重要的還是要加強(qiáng)自身的建設(shè)，而規(guī)范自身的經(jīng)營(yíng)管理就是其中最重要的一部分?，F(xiàn)在我國(guó)的中小企業(yè)普遍采取傳統(tǒng)的“家長(zhǎng)制”管理模式，從而造成了發(fā)展滯后，靈活性不夠，適應(yīng)

71、不了市場(chǎng)的發(fā)展與變化。</p><p>　　所以，為了促進(jìn)中小企業(yè)自身的發(fā)展，首先要改革管理模式，建立現(xiàn)代的企業(yè)制度；其次要調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式，走集約經(jīng)營(yíng)之路；再次要發(fā)揮小企業(yè)自身靈活多變的優(yōu)勢(shì)，根據(jù)市場(chǎng)需求來(lái)不斷的調(diào)整產(chǎn)品品種。同時(shí)，還要注意企業(yè)的創(chuàng)新與科研開(kāi)發(fā)，注重產(chǎn)品質(zhì)量和企業(yè)信譽(yù)，從而建立自己的優(yōu)質(zhì)品牌產(chǎn)業(yè)和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。</p><p>　　除此之外，為了進(jìn)一步提高自己的資金

72、能力。小企業(yè)還應(yīng)當(dāng)通過(guò)參股、轉(zhuǎn)股、兼并、聯(lián)合、收購(gòu)等自本運(yùn)轉(zhuǎn)，促進(jìn)中小企業(yè)與優(yōu)勢(shì)企業(yè)、大企業(yè)之間的合作，從而提高自身的發(fā)展后勁，解決資金不足的問(wèn)題。</p><p>　　4.5加強(qiáng)政府的支持力度</p><p>　　一個(gè)企業(yè)的發(fā)展，除了自身的努力與創(chuàng)新外，獲得本國(guó)政府的支持與扶持也是一個(gè)不可少的外動(dòng)力。由于企業(yè)發(fā)展與城市建設(shè)和人民生活密不可分，因此，政府政策的導(dǎo)向?qū)ζ髽I(yè)的發(fā)展有著相當(dāng)大的影

73、響。雖然目前我國(guó)已經(jīng)在經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)設(shè)置了專(zhuān)門(mén)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行管理的機(jī)構(gòu)，用來(lái)指導(dǎo)其自身改革，研究扶持政策，從而推動(dòng)建立中小企業(yè)的服務(wù)體系，協(xié)調(diào)中小企業(yè)對(duì)外合作。但是，效果明顯不佳。</p><p>　　因此，我國(guó)政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況和不斷變化的國(guó)際局勢(shì)制定操作性更強(qiáng)的政策措施。如由政府建立相應(yīng)的扶持基金；又如調(diào)整稅收政策，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行稅收優(yōu)惠、整頓不合理收費(fèi)現(xiàn)象；實(shí)行相應(yīng)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)改革。總之，只有在政府的扶

74、持與共同努力下，才能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)的發(fā)展提供良好的環(huán)境，從而帶動(dòng)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。</p><p>　　4.6提高技術(shù)創(chuàng)新水平</p><p>　　中小企業(yè)能否在不斷變化的市場(chǎng)洪流中可持續(xù)發(fā)展，最主要的是要看企業(yè)能否在快速運(yùn)轉(zhuǎn)的競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)化資源配置，從而在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。因此，為了獲得這個(gè)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)就要進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。作為技術(shù)創(chuàng)新主體的中小企業(yè)，首先要有創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新能力，并有承擔(dān)風(fēng)

75、險(xiǎn)的魄力。所以這就要求企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者要有高瞻遠(yuǎn)矚的敏銳眼光和開(kāi)拓創(chuàng)新的勇氣。同時(shí)，企業(yè)還需要廣納人才，推動(dòng)企業(yè)走向科技前沿。</p><p>　　除此之外，政府也應(yīng)當(dāng)予以扶植和引導(dǎo)，一方面要對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)培訓(xùn)，并在一定的程度上把技術(shù)成果介紹、轉(zhuǎn)讓給中小企業(yè)；另一方面，政府應(yīng)當(dāng)幫助企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，同時(shí)幫助中小企業(yè)建立產(chǎn)業(yè)營(yíng)銷(xiāo)鏈，幫助其尋找合作伙伴和銷(xiāo)售途徑；最后，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在企業(yè)科技創(chuàng)新活動(dòng)方面給中小企業(yè)一定的稅

76、收優(yōu)惠，從而有力促進(jìn)中小企業(yè)的科技創(chuàng)新。</p><p><b>　　5結(jié)論</b></p><p>　　中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支柱。目前，中小企業(yè)發(fā)展面臨的最大問(wèn)題是融資難。造成中小企業(yè)融資難的根本原因，主要來(lái)自于企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況、扶持中小企業(yè)發(fā)展政策體系仍未建立健全、缺乏健全的擔(dān)保體系導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難、中小企業(yè)抵押式擔(dān)保能力不足以及政府的扶植力度不夠等

77、多種因素。解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,不僅需要中小企業(yè)完善自身的治理結(jié)構(gòu),加強(qiáng)與銀行的聯(lián)系，更需要國(guó)家盡快制定出為中小企業(yè)融資的政策措施,建立完善中小企業(yè)服務(wù)體系，為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造出一個(gè)良好的外部條件。</p><p>　　總之，中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決，是我國(guó)中小企業(yè)健康、快速發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，也是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的源泉。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對(duì)這一問(wèn)題的研究將進(jìn)一步加深。</p>&l

78、t;p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]蔡銀燕.企業(yè)融資方式研究[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2000（8）：10-12．</p><p>　　[2]謝代銀.現(xiàn)代企業(yè)融資策略研究[J].商業(yè)研究，2001 (8)：34-36．</p><p>　　[3]曹風(fēng)岐．建立和建全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系[M]．經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2001 (

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85、 to small business lending?[J].Journal of Banking&Finance，1999（22）：427-458．</p><p><b>　　致　謝</b></p><p>　　從論文最初的定題，到資料收集，到寫(xiě)作、修改，到論文定稿這期間經(jīng)歷了痛苦與喜悅。如今，伴隨著畢業(yè)論文的最終成稿，這也意味著我的學(xué)習(xí)生活既將結(jié)束?；厥?/p>

86、走過(guò)的歲月，我心中倍感充實(shí)，因?yàn)檫@一路我都在不停的收獲：收獲知識(shí)，收獲技能，收獲做人的美德與修養(yǎng)，在這幾年的時(shí)間里，我無(wú)論是在學(xué)習(xí)還是思想上都有了很大的進(jìn)步。這除了自身努力外，與各位老師、同學(xué)和朋友的關(guān)心、支持和鼓勵(lì)是分不開(kāi)的。</p><p>　　在本論文的寫(xiě)作過(guò)程中，我的論文指導(dǎo)老師傾注了大量的心血。她不僅對(duì)我的論文進(jìn)行了總體框架上的把握，而且對(duì)我論文的每一稿都進(jìn)行了仔細(xì)地審閱和修改，老師淵博的知識(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹?/p>

87、學(xué)態(tài)度令我欽佩，是我學(xué)習(xí)的典范。老師誨人不倦的教學(xué)作風(fēng)，高尚的師德使我受益匪淺，終身受用。在此向尊敬的xx老師表示衷心的感謝！</p><p>　　同時(shí)，感謝各位同學(xué)和朋友對(duì)我的關(guān)心和幫助，在一起共同生活的幾年，我們建立了深厚的友誼，在我遇到困難的時(shí)候，總會(huì)得到同學(xué)和朋友們的幫助，在此一并致以衷心的感謝。</p><p>　　最后，向在百忙中評(píng)審畢業(yè)論文的老師們，以及參加畢業(yè)論文答辯的專(zhuān)家