企業(yè)社會責任信息披露緩解融資約束的實證研究.pdf

1、　　企業(yè)一味追逐高額利潤，而不顧對社會的影響，不僅被社會輿論抨擊，而且也被本企業(yè)職工抵制和反對。在這樣的背景下，社會公眾以及各種群體都紛紛開始關心企業(yè)行為對社會所帶來的影響。然而，目前國內對于企業(yè)社會責任信息披露實施后果的研究還為數不多，本文從融資約束這一視角進行實證研究，為相關政策的進一步完善提供經驗依據。
　　本文首先回顧了國內外的相關文獻并加以評價，在此基礎上介紹了企業(yè)社會責任信息披露和融資約束的理論基礎，通過決策有效理論

2、、信號傳遞理論、資本市場有效理論的分析，闡明了企業(yè)社會責任信息披露和融資約束存在辯證關系，即高質量企業(yè)社會責任信息披露可以減少信息不對稱問題，減少風險溢價，降低企業(yè)面臨的融資約束程度。在實證研究部分，以2010-2011年A股上市公司為樣本，考察了企業(yè)社會責任信息披露緩解融資約束的能力，研究結果顯示，企業(yè)社會責任信息披露質量越高，面臨的融資約束程度越低。而進一步研究發(fā)現，企業(yè)社會責任信息披露緩解融資約束程度還受所有權性質和所在區(qū)域的影響

3、：相對于國有企業(yè)，民營企業(yè)責任信息披露降低融資約束的作用更加顯著；相對于中部、西部企業(yè)，東部企業(yè)社會責任信息披露降低融資約束的作用更加顯著，這與地區(qū)間的市場化進程有關。在文章最后，提出了對我國企業(yè)社會責任信息披露未來發(fā)展的相關建議：完善企業(yè)社會責任信息披露制度，增強企業(yè)社會責任信息披露的激勵，開展企業(yè)社會責任報告審計，促進企業(yè)社會責任投資觀念。
　　本文的主要貢獻主要體現在：1、實證研究部分以潤靈環(huán)球第三方企業(yè)社會責任報告評級專