基于國債期貨的利率風(fēng)險管理和交易策略的研究.pdf

1、本論文撰寫之時，正值中國金融期貨交易所5年期國債期貨上市之際，以期貨公司的角度來看，繼3年序幕。當(dāng)然，新的市場挑戰(zhàn)也帶來新的發(fā)展機遇，因此，積極展開對國債期貨這一金融期前中國金融期貨交易所的滬深300股指期貨上市之后，又一輪考驗各期貨公司綜合實力的行業(yè)大戰(zhàn)即將拉開貨大品種的理論及應(yīng)用研究是非常具有緊迫性和必要性的。
　　本研究主要從市場情況概述、理論知識準(zhǔn)備、應(yīng)用方法說明以及實際案例分析這一脈絡(luò)逐步深入進行，最后總結(jié)闡明研究對象對

2、金融市場發(fā)展的影響和意義。
　　文章總共由六個章節(jié)構(gòu)成:第一章首先介紹國債期貨在國際市場上的發(fā)展?fàn)顩r以及我國著名的327國債風(fēng)波。由于國債期貨是基于國債這一基礎(chǔ)金融產(chǎn)品衍生而出的衍生產(chǎn)品，因此，第二章相應(yīng)地介紹中國國債現(xiàn)貨市場的發(fā)展及現(xiàn)狀。第三、第四和第五章是本論文的重點研究內(nèi)容。第三章圍繞利率風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ)展開，首先將目前金融市場理論和實際運用中最為重要的利率風(fēng)險度量方法，包括久期、凸性和基點價值的原理與應(yīng)用進行梳理，其次，

3、在下章展開基于國債期貨的利率風(fēng)險管理方法研究之前，將目前金融機構(gòu)現(xiàn)有的管理利率風(fēng)險的缺口分析的方法進行對比介紹，突出其優(yōu)勢與局限性。第四章集中展開對基于國債期貨的利率風(fēng)險管理方法及交易策略的研究，從原理、方法以及優(yōu)勢與風(fēng)險等方面逐一進行解釋說明，主要針對性研究的應(yīng)用策略包括規(guī)避利率風(fēng)險的套期保值策略和追求穩(wěn)定收益的套利交易策略。在接下去的第五章，就對本文所研究的策略理論基礎(chǔ)和方法進行實證應(yīng)用分析，采用歐美債券市場數(shù)據(jù)，對比鎖定久期的套期